資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)研究.pdf

1、我國屬資源消費(fèi)大國,自身資源存量有限,進(jìn)口成為補(bǔ)充我國資源有限現(xiàn)狀的有效途徑之一。同時(shí),我國對(duì)外部市場的依賴性隨著金融危機(jī)的爆發(fā)逐步加深,各大資源型企業(yè)紛紛瞄準(zhǔn)海外資源市場,希望利用國外資源市場的低迷狀況擴(kuò)大企業(yè)自身發(fā)展空間。然而,大量資源型海外并購案例顯示,國外資源安全性、穩(wěn)定性以及企業(yè)自身的并購能力對(duì)我國資源型企業(yè)“走出去”造成了不同程度的影響,這些影響直接反映在中國資源型企業(yè)大跨步“走出去”時(shí)面臨的各種可預(yù)見及不可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)上,而

2、風(fēng)險(xiǎn)的大小直接影響著企業(yè)并購的成敗。
　　本文遵循“理論研究→現(xiàn)狀研究→實(shí)證研究→案例研究”的研究思路,通過對(duì)我國資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)研究最終提出風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的措施。本文的核心章節(jié)包括資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)測度,其中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別分析主要是先對(duì)我國資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)分階段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,目的是將所有細(xì)分風(fēng)險(xiǎn)按風(fēng)險(xiǎn)類別進(jìn)行劃分;之后進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的實(shí)證部分,研究方法為等級(jí)全息模型,根據(jù)專家打分將該模型為資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)

3、大類(管理、經(jīng)濟(jì)、自然、法律及政治風(fēng)險(xiǎn))得到其風(fēng)險(xiǎn)占比分別為39.5％、34.8％、16.9％、4.3％和3.9％。風(fēng)險(xiǎn)測度分析主要從并購具體案例出發(fā),將并購企業(yè)并購前10個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)作為風(fēng)險(xiǎn)測度的定量指標(biāo),并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別結(jié)論有針對(duì)性地設(shè)計(jì)14個(gè)定性指標(biāo),共計(jì)24個(gè)指標(biāo)作為本文風(fēng)險(xiǎn)測度的體系指標(biāo);運(yùn)用SPSS軟件對(duì)風(fēng)險(xiǎn)測度模型進(jìn)行因子分析,得到我國資源型企業(yè)海外并購案例的風(fēng)險(xiǎn)排名。除此之外,本文單獨(dú)用一章的篇幅對(duì)JDC公司并購加拿大YUK

4、公司進(jìn)行成功案例研究,借鑒大樣本的研究方法,對(duì)該案例的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)也是從風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和測度兩個(gè)方面展開,希望通過一個(gè)成功并購案例的研究為我國資源型企業(yè)海外并購的風(fēng)險(xiǎn)控制提供一定參考價(jià)值。最后,本文針對(duì)理論部分研究內(nèi)容、實(shí)證部分研究結(jié)果和案例部分研究借鑒為我國資源型企業(yè)實(shí)施海外并購提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施及建議。本文的創(chuàng)新之處在于采用“風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別+風(fēng)險(xiǎn)測度”兩個(gè)方面對(duì)資源型企業(yè)海外并購風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)價(jià)研究。同時(shí),在風(fēng)險(xiǎn)測度方面,本文將“在險(xiǎn)價(jià)值”融入到整