非線性框架下指數(shù)期貨套利策略研究.pdf

1、2010年滬深300股指期貨和融資融券交易的相繼推出完善了證券市場(chǎng)雙向套利機(jī)制和衍生品的發(fā)展，股指期貨成為投機(jī)、套利和套期保值的重要工具，在這樣的背景下有許多研究者對(duì)股指期貨市場(chǎng)的特征、套利技術(shù)等進(jìn)行研究，本文基于以前學(xué)者的成果，使用非線性的方法對(duì)股指期貨期現(xiàn)套利的兩個(gè)重要問(wèn)題進(jìn)行探討。
　　指數(shù)復(fù)制是期現(xiàn)套利和指數(shù)型基金管理的重要環(huán)節(jié)，本文采用抽樣復(fù)制法和優(yōu)化方法，構(gòu)建股票組合來(lái)跟蹤滬深300股指，基于支持向量機(jī)(SVM)結(jié)構(gòu)風(fēng)

2、險(xiǎn)最小化的觀念，建立了目標(biāo)函數(shù)，確定約束條件，保持在整個(gè)跟蹤過(guò)程中成份股權(quán)重不變。使用遺傳算法確定股票組合并對(duì)支持回歸機(jī)的參數(shù)進(jìn)行優(yōu)化，建立SVM模型，記錄樣本內(nèi)外的跟蹤誤差并與二次規(guī)劃方法所建立的模型進(jìn)行比較。發(fā)現(xiàn)SVM模型在測(cè)試集上的表現(xiàn)要優(yōu)于二次規(guī)劃的模型，說(shuō)明SVM方法基于結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)最小化的優(yōu)良特質(zhì)使得模型的泛化能力得到提高。
　　基差預(yù)測(cè)是實(shí)證的第二個(gè)部分，準(zhǔn)確地判斷基差的走勢(shì)有利于投資者進(jìn)行正向基差套利和反向基差套利。本