配對(duì)交易策略在我國A股市場的應(yīng)用研究.pdf

1、2010年3月31日，深滬交易所正式啟動(dòng)交易試點(diǎn)工作的同時(shí)，融資融劵便成為我國的一種全新交易工具，造成了我國資本市場的巨大變化。配對(duì)交易策略一度盛行于華爾街，是一種以做空機(jī)制為前提的數(shù)量交易方法，融資融券的開通提供了運(yùn)用這種策略的市場環(huán)境。雖然新的工具使得投資者們必須得面對(duì)更為復(fù)雜的交易環(huán)境，但這也完善了我國A股市場的功能。這種策略之所以流行也是因?yàn)樗缇捅蛔C實(shí)是獲得超額收益率的良好工具。
　　本文旨在通過對(duì)現(xiàn)有的配對(duì)交易相關(guān)文獻(xiàn)

2、的梳理,設(shè)計(jì)出一個(gè)具備實(shí)用價(jià)值的更為直觀和簡潔的配對(duì)交易策略，即基于價(jià)格比和年移動(dòng)平均標(biāo)準(zhǔn)差的配對(duì)交易策略。在文章的主體部分也就是實(shí)證部分,選取了在上海證券交易所和深圳證券交易所中上市的87個(gè)融資融券標(biāo)的股票，這些標(biāo)的股票分別來自于房地產(chǎn)行業(yè)和電氣設(shè)備行業(yè)。在2008年初到2015年底的日收盤價(jià)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上,先通過計(jì)算不同的pearson值所對(duì)應(yīng)的平均收益率得到能使交易的總體表現(xiàn)好于大盤的臨界值，將該臨界值設(shè)定為pearson值的閾值，