上市企業(yè)集團管理控制系統(tǒng)能力指數(shù)研究.pdf

1、管理會計的研究目標最終是為了增加股東價值，然而不同于創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家等戰(zhàn)略投資者股東，財務投資者股東對于企業(yè)的管控參與較少，也相對缺乏行業(yè)經(jīng)驗，在對企業(yè)的管控能力進行評價時缺乏一套統(tǒng)一的標準。而現(xiàn)有的管理會計研究主要使用內(nèi)部數(shù)據(jù)，無助于解決這一問題。近年來隨著資本市場監(jiān)管的強化，企業(yè)披露的管理會計相關信息越來越豐富，而大數(shù)據(jù)技術的快速發(fā)展為量化分析這些非數(shù)值信息提供了可行的工具。
　　本文基于2010年之前主板市場上市的非金融、非S

2、T且具有控股子公司的企業(yè)集團作為樣本，借助管理會計中管理控制系統(tǒng)相關研究的概念和思想，利用其公開披露的各種管理會計相關信息如管理層討論文本、企業(yè)社會責任報告、企業(yè)內(nèi)部控制報告、管理層信息等，基于一則案例研究厘清了這些公開披露信息與企業(yè)管理控制系統(tǒng)之間的關系，提出了公開披露的非財務信息反映的是企業(yè)管理控制系統(tǒng)的根據(jù)外部環(huán)境的變化動態(tài)調(diào)整的結果也即管理控制系統(tǒng)能力的理論。在此基礎上本文基于這些披露信息利用包括監(jiān)督式機器學習等大數(shù)據(jù)技術對其量

3、化分解，結合現(xiàn)有治理指數(shù)和內(nèi)控指數(shù)的不同構建方法的思想，構建出一個可以相對較好反映企業(yè)管理控制系統(tǒng)能力的指數(shù)。
　　為了驗證該指數(shù)的效度，本文通過三章實證分析對其進行檢驗：首先利用公司的財務績效和市場表現(xiàn)對其進行業(yè)績相關性檢驗，實證結果發(fā)現(xiàn)本文構建的管理控制系統(tǒng)能力指數(shù)不僅具有當期財務業(yè)績相關性，也具有未來業(yè)績相關性和市場回報相關性。其次，本文用該指數(shù)作為企業(yè)管控能力的代理變量研究了企業(yè)管控能力、盈余管理行為以及基金持股之間的關系

4、，實證結果發(fā)現(xiàn)管控能力較好的企業(yè)其盈余管理水平較低，并且在企業(yè)發(fā)生虧損時，企業(yè)的盈余管理水平受到企業(yè)管控能力的調(diào)節(jié)作用，管控能力越好盈余管理水平越低。進一步的研究還發(fā)現(xiàn)，在控制盈余管理水平后，管理控制系統(tǒng)能力指數(shù)與基金持股數(shù)之間顯著正相關，表明機構投資者在投資決策過程中不僅考慮了利潤質(zhì)量信息，也考慮了公司的管控能力信息。
　　最后，本文研究了企業(yè)管理控制系統(tǒng)能力指數(shù)與會計穩(wěn)健性之間的關系來檢驗管控能力對利潤實現(xiàn)過程的質(zhì)量的影響，實