高成長(zhǎng)企業(yè)的財(cái)務(wù)特征及研判--以深交所中小板上市公司為例.pdf

1、A D i s s e r t a t i o nS u b m i t t e d i nP a r t i a l F u l f i l l m e n to f t h eR e q u i r e m e n t sf o r t h eD e g r e e o f M a s t e r i nM a n a g e m e n tF i n a n c i a lc h a r a c t e r i s t i c s

2、a n d r e s e a r c hp r e d i c t i o n o f h i g hg r o w t h e n t e r p r i s e s ·- ·- T a k i n gS h e n z h e nS M E b o a r d l i s t i n gC o r p o r a t i o n a sa ne x a m p l eM a s t e r C a n d i

3、d a t e ：M a j o r ：一 -S u o e r v l s o r ：W b i W e n l a n曼墜璺i 望里璺苧叢璺望璺g 曼堡竺望!里! 壁墨墜i 望壁望g 苧Q 望gW u h a n U n i v e r s i t y o f S c i e n c ea n d T e c h n o l o g yW u h a n ，H u b e i 4 3 0 0 8 1 ，P ．R ．C h i n a

4、D e c e m b e r , 2 0 1 4摘要持續(xù)高成長(zhǎng)是企業(yè)投資者、管理者共同追求的目標(biāo)。本文意在通過(guò)分析高成長(zhǎng)企業(yè)所具有的財(cái)務(wù)特征，并在此基礎(chǔ)上對(duì)高成長(zhǎng)企業(yè)進(jìn)行準(zhǔn)確預(yù)測(cè)研判，不僅可以為企業(yè)管理者加強(qiáng)管理、實(shí)現(xiàn)企業(yè)高成長(zhǎng)提供一種思路，還可以為投資者的投資決策提供參考。本文首先回顧和總結(jié)企業(yè)生命周期、資源、創(chuàng)新等與企業(yè)成長(zhǎng)相關(guān)的理論，明確了成長(zhǎng)企業(yè)、高成長(zhǎng)企業(yè)的相關(guān)概念及高成長(zhǎng)企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)，在確定高成長(zhǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)特征分析指標(biāo)選取

5、原則的基礎(chǔ)上，從盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、發(fā)展能力、現(xiàn)金流量、股權(quán)結(jié)構(gòu)和或有事項(xiàng)七個(gè)方面共選取2 1 個(gè)指標(biāo)構(gòu)成分析高成長(zhǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)特征的指標(biāo)體系，選取深交所中小板4 2 家高成長(zhǎng)公司和3 8 家非高成長(zhǎng)比對(duì)公司作為樣本，采用t 檢驗(yàn)方法，對(duì)2 1 個(gè)分析指標(biāo)進(jìn)行了檢驗(yàn)，結(jié)果表明，高成長(zhǎng)公司在其中的1 3 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)上與非高成長(zhǎng)公司存在顯著區(qū)別，迸一步使用因子分析法對(duì)4 2 家高成長(zhǎng)樣本公司進(jìn)行因子分析，從這1 3 個(gè)財(cái)務(wù)特征指標(biāo)中抽