固定收益產(chǎn)品創(chuàng)新及風(fēng)險(xiǎn)管理研究.pdf

1、近年來(lái)，隨著我國(guó)金融行業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展，固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新速度不斷加快。這不僅需要投資者對(duì)固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新的本質(zhì)具有明確的認(rèn)識(shí)，也對(duì)固定收益證券創(chuàng)新產(chǎn)品的金融監(jiān)管提出了更高的要求。
　　本文首先簡(jiǎn)單介紹了固定收益證券的定義和風(fēng)險(xiǎn)特征，梳理了固定收益證券的基本類型及其發(fā)展現(xiàn)狀等，并對(duì)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的固定收益證券創(chuàng)新類型進(jìn)行了分析。之后總結(jié)了固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新的原因，指出規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新、利息支付形式上的創(chuàng)新、交易品種和交易方式上的

2、創(chuàng)新、期限結(jié)構(gòu)上的創(chuàng)新以及附加權(quán)利上的創(chuàng)新等幾種固定收益證券產(chǎn)品創(chuàng)新的主要方式。
　　接著，本文對(duì)固定收益證券衍生品創(chuàng)新和貨幣市場(chǎng)工具產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)例進(jìn)行分析。一方面，對(duì)國(guó)債期貨的產(chǎn)生及發(fā)展?fàn)顩r，國(guó)債期貨合約及其定價(jià)方法進(jìn)行了總結(jié)，系統(tǒng)分析了其產(chǎn)品創(chuàng)新方式和風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成。并基于協(xié)整理論對(duì)國(guó)債期貨統(tǒng)計(jì)套利進(jìn)行了研究，結(jié)果表明在未考慮國(guó)債ETF杠桿的條件下，本文的統(tǒng)計(jì)套利策略的年化收益率在6％左右；另一方面，以余額寶作為貨幣市場(chǎng)工具產(chǎn)品創(chuàng)新的