A股上市公司高管薪酬影響因素的實證研究.pdf

1、自公司的所有權(quán)和控制權(quán)分離以來，代理問題就一直困擾著企業(yè)。國內(nèi)外學者一致認為建立有效的高管薪酬激勵機制既是解決代理問題的核心，也是公司治理的核心。由于2008年金融危機的影響，我國上市公司暴露出薪酬激勵機制和治理機制的不合理，引發(fā)了社會強烈的反應，高管薪酬與企業(yè)業(yè)績的相關性和高管薪酬的影響因素成為熱點問題。因此，研究上市公司高管薪酬的影響因素，建立有效的薪酬激勵機制對企業(yè)和社會都有著很大的現(xiàn)實意義。
　　 本文首先以委托代理、人

2、力資本、激勵等理論為基礎，借鑒了國內(nèi)外學者的相關研究經(jīng)驗，從公司特征、公司治理、高管個人特征等方面提出相關假設，建立回歸模型。以2009年、2010年、2011年的960、1065、1145家A股上市公司為樣本，進行了時間序列的描述性統(tǒng)計，對我國高管薪酬的現(xiàn)狀進行了分析。然后對模型進行回歸分析，以此研究各因素與高管薪酬的相關關系。為了保證得到最優(yōu)模型，本文采用了逐步回歸的方法。
　　 實證研究結(jié)果表明:公司規(guī)模、公司業(yè)績、高管年