創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響研究.pdf

1、近年來,盈余管理問題在我國資本市場一直存在,諸如萬福生科、神州泰岳與掌趣科技等盈余管理事件層出不窮。由于經(jīng)過操縱后的會計信息無法真實地反映企業(yè)的經(jīng)營情況,導(dǎo)致監(jiān)管部門和投資者無法做出準(zhǔn)確的決策,造成社會資源得不到有效配置。在現(xiàn)代公司制下,導(dǎo)致盈余管理直接的原因是公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷。因此,本文從實證的角度研究了我國創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)和盈余管理之間的關(guān)系,以期能夠為完善我國創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu),抑制盈余管理行為提出相關(guān)的政策性建議。<

2、br>　　本文對基本Jones模型、修正的Jones模型和陸建橋模型進行檢驗,試圖找出適合創(chuàng)業(yè)板上市公司的盈余管理測度模型。但經(jīng)檢驗后發(fā)現(xiàn),以上三種總體應(yīng)計利潤法計量模型擬合度都不高。筆者對修正的Jones模型中的固定資產(chǎn)變量用主營業(yè)務(wù)成本變量進行替換后檢驗效果有了很大的提高。從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會、監(jiān)事會、管理層四個方面的特征挑選了治理結(jié)構(gòu)的相關(guān)指標(biāo)。另外,還選取了對因變量有影響的兩個控制變量——公司規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率。同時以2009年上市

3、的56家數(shù)據(jù)齊全的創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究樣本,采用描述性統(tǒng)計分析和多元回歸分析,研究了創(chuàng)業(yè)板上市公司治理結(jié)構(gòu)對盈余管理的影響程度。研究表明:在股權(quán)結(jié)構(gòu)特征方面,第一大股東持股比例、股權(quán)制衡度和機構(gòu)投資者與盈余管理呈不顯著相關(guān)關(guān)系,只有法人股比例與盈余管理正相關(guān);在董事會特征方面,董事會規(guī)模、獨立董事比例、董事長與總經(jīng)理二職合一與盈余管理呈不顯著相關(guān)關(guān)系,只有董事會會議次數(shù)與盈余管理正相關(guān);在監(jiān)事會特征方面,監(jiān)事會規(guī)模與盈余管理不相關(guān);在管