股票交易撮合與程序化交易系統(tǒng)的檢測與優(yōu)化體系.pdf

1、互聯(lián)網(wǎng)的高速發(fā)展使得電子管理系統(tǒng)在各行各業(yè)都有了廣泛且重要的應(yīng)用。而在市場信息瞬息萬變、交易需求不斷擴(kuò)大的股票市場,具有速度快、成本低和突破場地限制等優(yōu)勢的電子化交易方式已經(jīng)成為了市場趨勢。國際和國內(nèi)各大交易所都推出自己的交易系統(tǒng)以便獲得更好的交易效率。作為交易系統(tǒng)的關(guān)鍵子系統(tǒng)——撮合系統(tǒng),它的撮合能力直接影響到交易系統(tǒng)的性能。而國內(nèi)的股票交易市場不同于國際其他市場,具有更大的交易需求,同時(shí)國內(nèi)的交易機(jī)制也擁有自己的特色,為此,構(gòu)建一個(gè)

2、符合中國股票市場需求的高性能交易撮合系統(tǒng)顯得尤為重要。
　　另一方面,隨著國內(nèi)金融市場的不斷發(fā)展與完善,程序化交易變得越來越受關(guān)注,據(jù)統(tǒng)計(jì)美國市場中有70％的交易是由程序化交易完成的。詹姆斯-西蒙斯(Ja mes S imo ns,文藝復(fù)興科技)、大衛(wèi)-蕭(Da vid S haw, D. E蕭公司)、多伊-法莫爾(Doyne Farmer,預(yù)測公司),這些交易界的超級(jí)明星都通過程序化交易取得了令人震驚的收益。目前國內(nèi)大多數(shù)程序化

3、交易者并沒有建立起一個(gè)完備的檢測與優(yōu)化體系,采取的測試方式大多為簡單的歷史數(shù)據(jù)回溯測試,這容易導(dǎo)致對歷史數(shù)據(jù)曲線的過度擬合。
　　本文從中國股票市場的交易機(jī)制出發(fā),通過了解熟悉股票市場中的訂單的下單流程、交易所的訂單處理機(jī)制、以及從訂單下達(dá)到交易所形成交易價(jià)格的過程,深入了解交易所撮合訂單的方式與機(jī)制,從而總結(jié)出交易撮合系統(tǒng)的需求,對系統(tǒng)進(jìn)行分析建模,設(shè)計(jì)系統(tǒng)架構(gòu),結(jié)合真實(shí)市場機(jī)制,采用多層分布式體系和內(nèi)存撮合的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)模式,利用

4、 Java技術(shù)構(gòu)建一個(gè)小型的較為完善的交易撮合系統(tǒng)。接著本文構(gòu)造出一個(gè)較完整的程序化交易系統(tǒng)的檢測與優(yōu)化體系,依次分為六個(gè)步驟:設(shè)計(jì)交易策略,交易策略程式化,驗(yàn)證性檢測,交易系統(tǒng)最優(yōu)化,推進(jìn)的樣本外測試,實(shí)戰(zhàn)交易。通過此體系可以分析交易模型的風(fēng)險(xiǎn)與收益水平及策略的穩(wěn)定性,并得出健全的交易策略需具備的特點(diǎn):獲利相對均勻分布、具有相對穩(wěn)定的盈虧次數(shù)比率、具有連續(xù)且平滑的最優(yōu)化參數(shù)集、適應(yīng)不同類型的市場且風(fēng)險(xiǎn)可控。最后探討了關(guān)于程序化交易的風(fēng)