中國(guó)上市公司跨國(guó)并購(gòu)的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)研究——以滬深股市的上市公司為例.pdf

1、中國(guó)企業(yè)同其它國(guó)家的企業(yè)一樣，也在謀求全球化布局。近年來(lái)，以上市公司為代表的中國(guó)企業(yè)不斷通過(guò)收購(gòu)兼并的方式走出國(guó)門，積極參與各行業(yè)國(guó)際工商產(chǎn)業(yè)鏈格局的競(jìng)爭(zhēng)，爭(zhēng)取在世界舞臺(tái)上行業(yè)的生產(chǎn)、分配、銷售或消費(fèi)環(huán)節(jié)獲得優(yōu)勢(shì)地位。但是日益增長(zhǎng)的跨國(guó)并購(gòu)大案能否會(huì)如我國(guó)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)料想的那樣可以幫助企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，增強(qiáng)發(fā)展能力，賺取更多利潤(rùn)。本文的研究動(dòng)因正是源于此，以所搜集到的2001至2008年29家在我國(guó)滬深兩地上市公司的海外并購(gòu)案例為

2、研究對(duì)象，以企業(yè)的盈利能力，營(yíng)運(yùn)能力，償債能力，發(fā)展能力和現(xiàn)金流量能力為考察角度，結(jié)合因子分析法及配對(duì)檢驗(yàn)等統(tǒng)計(jì)方法對(duì)樣本公司實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行實(shí)證分析，希望能為有意進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)的企業(yè)及政府提供建議意見(jiàn)，也希望能充實(shí)相關(guān)的理論研究。
　　 本文的研究結(jié)論如下：1.整體而言，我國(guó)上市公司在實(shí)施跨國(guó)并購(gòu)交易后綜合財(cái)務(wù)績(jī)效并未得到改善，并購(gòu)后第二年下降程度比較明顯，其中公司的盈利能力大幅下滑，償債壓力增長(zhǎng)，現(xiàn)金流量能力也有所