內部控制與企業(yè)價值相關性研究——基于滬市機械行業(yè)經驗.pdf

1、我國現(xiàn)代公司制度引入較晚,傳統(tǒng)的管理思想根深蒂固,企業(yè)內部控制的建立大都受政策強制,缺乏主動性。內部控制作為加強企業(yè)管理的重要手段,一直沒有得到應有的重視與關注。內部控制的理論研究成果顯著,法規(guī)體系也取得了迅速發(fā)展,但內部控制實踐卻不盡如人意。從企業(yè)價值角度研究內部控制,蘊涵著較大的創(chuàng)新潛力和較高的應用價值,對內部控制的這種定位,能夠真正發(fā)揮內部控制的作用。為此,本文從內部控制角度研究企業(yè)價值,考察內部控制與企業(yè)價值的相關性,希望可以為

2、內部控制的發(fā)展提供有益的參考,為研究企業(yè)價值提供新的思路。
　　 本文首先回顧了國內外關于企業(yè)價值衡量、內部控制評價、內部控制與企業(yè)價值相關性的研究。以委托代理理論和價值管理理論為基礎,分析了內部控制與企業(yè)價值存在的相關關系。其次,進行指標選擇與設計,在綜合評比企業(yè)價值的各種衡量指標的優(yōu)缺點后,選取托賓Q作為本文研究的的企業(yè)價值衡量指標?；贑OSO《內部控制——整體框架》和我國國情,構建出企業(yè)內部控制綜合評價指標體系,該體系包

3、括過程評價指標與結果評價指標。最后,提出研究假設,并構建內部控制和企業(yè)價值相關性的實證研究模型。結合2010年滬市A股C7行業(yè)(機械、設備、儀表)上市公司年報中披露的相關數(shù)據(jù),對內部控制過程評價、反映內部控制過程的五要素、反映內部控制結果的經營效率效進行評分,并作為自變量對企業(yè)價值進行描述性和回歸分析,實證結論如下:(1)內部控制過程評價指數(shù)、控制活動、信息與溝通與企業(yè)價值水平呈顯著正相關;(2)控制環(huán)境、風險評估、監(jiān)督與企業(yè)價值之間的

4、負相關關系,但不顯著:(3)企業(yè)經營效率效果與企業(yè)價值顯著正相關。
　　 基于上述實證結果,本文結論包括三方面。首先,我國企業(yè)普遍對內部控制的重視程度和實施力度不夠,風險評估機制建設尚不健全,內部監(jiān)督流于形式:其次,內部控制越好,企業(yè)的價值越大,良好的內部控制可以達到促進企業(yè)價值最大化的目的;最后,我國內部控制設計與實施還處于比較初級的階段。本文認為我國企業(yè)應當通過加強注冊會計師的審計、加強對內部控制信息披露的監(jiān)管來增強內部控制