VaR的幾種統(tǒng)計(jì)推斷方法的比較.pdf

1、世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入全球化和一體化，全球金融市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展中占有重要地位，在整個(gè)全球金融市場(chǎng)的發(fā)展過(guò)程中，金融風(fēng)險(xiǎn)最受關(guān)注的話題之一。在這種背景下，衡量一個(gè)國(guó)家金融市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r好壞的關(guān)鍵點(diǎn)在于它對(duì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管控能力強(qiáng)弱。VaR作為近二十年來(lái)才發(fā)展起來(lái)的新型金融風(fēng)險(xiǎn)管理工具備受全球各國(guó)金融機(jī)構(gòu)、政府等社會(huì)各方面的青睞，VaR現(xiàn)已是國(guó)際金融市場(chǎng)中風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的主要手段，也是眾多金融投資領(lǐng)域中風(fēng)險(xiǎn)管控的國(guó)際性標(biāo)準(zhǔn)之一，而期望損失

2、ES作為VaR的一個(gè)很好的補(bǔ)充，也吸引了很多金融學(xué)者對(duì)它的深入研究。因此，研究VaR及ES對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)度在理論上和實(shí)際生活中都具有重要的意義。
　　風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值VaR和期望損失ES的計(jì)算方法有許多種，目前世界各國(guó)金融界測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值和期望損失應(yīng)用的主要是歷史模擬法、Monte Carlo方法、非參數(shù)估計(jì)法和極值理論方法，這四種VaR及ES的計(jì)算方法各有優(yōu)勢(shì)，都是在一定前提條件下進(jìn)行計(jì)算的，因?yàn)榻鹑谑袌?chǎng)的發(fā)展瞬息萬(wàn)變，其中所存在的波動(dòng)性