內(nèi)部控制對(duì)投資者保護(hù)的貢獻(xiàn)研究.pdf

1、2002年7月美國(guó)頒布了著名的SOX法案，該法案要求企業(yè)不僅要做好內(nèi)部控制，而且應(yīng)對(duì)投資者的保護(hù)給予高度關(guān)注，切實(shí)保護(hù)投資者的利益。在這之后，我國(guó)監(jiān)管部門針對(duì)我國(guó)的情況，頒布了相應(yīng)的內(nèi)部控制建設(shè)規(guī)范，使我國(guó)上市公司在進(jìn)行內(nèi)部控制建設(shè)與評(píng)價(jià)時(shí)有據(jù)可循，大大促進(jìn)了公司的內(nèi)部控制效用的發(fā)揮，提高了投資者保護(hù)的水平。學(xué)術(shù)界現(xiàn)有研究表明，代理問題及由之引發(fā)的信息問題是切實(shí)保護(hù)投資者利益的關(guān)鍵所在;委托代理問題同時(shí)也是內(nèi)部控制產(chǎn)生的根源，信息不對(duì)稱

2、是其要解決的核心問題?？梢?，內(nèi)部控制在保護(hù)投資者的利益方面具有本質(zhì)上的優(yōu)勢(shì)，為提高投資者保護(hù)的水平做出了貢獻(xiàn)。因此，本文以減少委托代理問題及降低代理成本為目標(biāo)，以內(nèi)部控制對(duì)投資者知情權(quán)和決策權(quán)的貢獻(xiàn)為切入點(diǎn)，對(duì)我國(guó)上市公司內(nèi)部控制對(duì)投資者保護(hù)貢獻(xiàn)的研究，應(yīng)具有理論與實(shí)踐意義。
　　首先，本文利用文獻(xiàn)回顧法梳理了現(xiàn)有文獻(xiàn)關(guān)于內(nèi)部控制和投資者保護(hù)的研究，并作出了評(píng)述;同時(shí)闡明了本文的基礎(chǔ)理論，在此基礎(chǔ)上研究?jī)?nèi)部控制對(duì)投資者保護(hù)的貢獻(xiàn)，

3、提出了內(nèi)部控制對(duì)投資者保護(hù)貢獻(xiàn)的作用機(jī)理，分析了內(nèi)部控制對(duì)投資者保護(hù)的貢獻(xiàn)是內(nèi)部控制由內(nèi)到外全階段動(dòng)態(tài)地為保護(hù)投資者做出的貢獻(xiàn)。其次，本文利用歸納法，在歸納分析了現(xiàn)有研究成果的基礎(chǔ)之上，從內(nèi)部控制對(duì)投資者保護(hù)貢獻(xiàn)的作用機(jī)理出發(fā)，提出了內(nèi)部控制對(duì)投資者保護(hù)的4個(gè)貢獻(xiàn)因素。最后，本文利用實(shí)證分析方法，以深市主板A股上市公司2010-2012年的數(shù)據(jù)為研究樣本，在描述性統(tǒng)計(jì)、相關(guān)性分析的基礎(chǔ)上，對(duì)樣本公司的投資者保護(hù)水平與內(nèi)控控制的貢獻(xiàn)因素進(jìn)

4、行了多元回歸分析。
　　通過(guò)以上研究，本文得出的主要結(jié)論是:(1)內(nèi)部控制從內(nèi)部治理機(jī)制和外部治理機(jī)制分為4個(gè)貢獻(xiàn)因素對(duì)投資者保護(hù)做出貢獻(xiàn)。內(nèi)部治理機(jī)制的貢獻(xiàn)因素有:內(nèi)部控制運(yùn)行、會(huì)計(jì)信息質(zhì)量;外部治理機(jī)制的貢獻(xiàn)因素有:內(nèi)部控制運(yùn)行、內(nèi)部控制信息披露、外部監(jiān)督;內(nèi)部控制運(yùn)行是二者共同的貢獻(xiàn)因素。(2)內(nèi)部控制的內(nèi)部治理機(jī)制與兩類代理成本至少在5％水平上顯著負(fù)相關(guān)，說(shuō)明內(nèi)部控制通過(guò)良好地內(nèi)部控制運(yùn)行，保障會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠性及盈余質(zhì)