企業(yè)薪酬非對稱性變動的有效性研究——基于山東省國有上市公司的實證研究.pdf

1、薪酬差距問題自20世紀80年代起就一直是理論界和實務界所關注的熱點問題。國內早期文獻大都是研究高管團隊內部的薪酬差距，近些年由于高管天價年薪的屢屢曝光，一些學者開始對企業(yè)內高管和普通員工間的薪酬差距問題展開研究，但這些研究多是基于企業(yè)薪酬設計的視角，并未觸及到企業(yè)內薪酬差距不斷擴大的原因。2006年，秦暉用尺蠖一屈一伸的行進方式來描述權勢者主導下的權責不對稱現(xiàn)象，無論變革方向如何權勢者始終是獲益多或受損少的一方。石子硯于2007年指出，

2、這種權責不對稱現(xiàn)象在企業(yè)薪酬變動中的存在可能是致使國內企業(yè)負責人和員工的薪酬差距不斷拉大的原因之一，這一假設為解釋國內高管和員工間日益擴大的薪酬差距提供了新的視角。2011年，方軍雄利用2001-2008年的上市公司數(shù)據(jù)，證實了我國上市公司企業(yè)薪酬存在非對稱性變動:公司業(yè)績上升時，高管獲得了相比普通員工更大的薪酬增幅，而在業(yè)績下滑時高管的薪酬增幅并沒有顯著低于普通員工。目前國內針對企業(yè)高管和普通員工薪酬差距擴大原因的研究僅限于以上幾位學

3、者，同時2008年金融危機后，我國企業(yè)的經(jīng)營管理環(huán)境發(fā)生了深刻變化，之前得到證實的薪酬非對稱性變動現(xiàn)象是否仍舊存在，有必要進行重新檢驗。此外這一變動特征的存在，對企業(yè)未來業(yè)績是否存在影響，如存在，這種影響是正向的抑或是負向的，現(xiàn)有文獻尚無相關研究。
　　 本文選取2008-2010年的山東省國有上市公司數(shù)據(jù)，采用規(guī)范研究與實證研究相結合的方法，首先對企業(yè)高管和普通員工的薪酬業(yè)績敏感性進行了測量，然后利用研究模型對山東省國有上市公

4、司是否存在薪酬非對稱性變動進行了檢驗。最后以上述研究結論為基礎分析了薪酬非對稱性變動對企業(yè)未來業(yè)績的影響。在實證過程中為了檢驗員工類型和企業(yè)業(yè)績變動方向是否在因變量和解釋變量之間起到調節(jié)作用，在模型中進行了相應的交互項設計。
　　 實證結果顯示企業(yè)內高管和普通員工的薪酬變動均與企業(yè)業(yè)績顯著正相關，說明山東省國有上市公司已經(jīng)初步形成了以業(yè)績?yōu)閷虻膯T工薪酬機制。企業(yè)薪酬非對稱性變動現(xiàn)象在實證分析中得到驗證:企業(yè)業(yè)績上升時高管層薪酬