董事會(huì)異質(zhì)性對(duì)文化傳媒上市公司投資行為的影響——基于董事會(huì)治理行為的中介效應(yīng)視角.pdf

1、近年我國(guó)對(duì)經(jīng)濟(jì)的要求不再一味地追求高 GDP值，十八大三、四中全會(huì)均提出要求穩(wěn)中求增，保證經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，說(shuō)明上市公司應(yīng)更加注重投資行為。董事會(huì)作為公司的決策制定機(jī)構(gòu)，對(duì)投資行為的指引和決策也起著關(guān)鍵性的作用。本文選擇了文化傳媒這一行業(yè)，按照董事會(huì)異質(zhì)性→董事會(huì)治理行為→投資行為的模式，探討董事會(huì)異質(zhì)性對(duì)文化傳媒上市公司投資行為的影響，并進(jìn)一步分析董事會(huì)治理行為的中介效應(yīng)，提出如何構(gòu)建董事會(huì)更有利于文化傳媒上市公司的投資行為。
　

2、　本文選取自2008年1月1日截止到2013年12月31日期間的33家文化傳媒上市公司的董事性別、年齡、學(xué)歷、獨(dú)立董事比例、董事會(huì)會(huì)議次數(shù)以及固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和長(zhǎng)期股權(quán)投資凈額的變化率作為本文的研究樣本數(shù)據(jù)，采用規(guī)范分析法、文獻(xiàn)研究法和統(tǒng)計(jì)分析研究方法，以董事會(huì)治理行為作為中介變量，對(duì)文化傳媒上市公司的董事會(huì)異質(zhì)性與投資行為的影響進(jìn)行實(shí)證研究。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)：女性董事比例與董事會(huì)治理行為成正相關(guān)關(guān)系、董事年齡異質(zhì)性與董事會(huì)治理行為之間不

3、存在相關(guān)性、董事學(xué)歷異質(zhì)性與董事會(huì)治理行為之間存在負(fù)相關(guān)、獨(dú)立董事比例與公司治理行為之間存在負(fù)相關(guān)、董事會(huì)治理行為強(qiáng)度和上市公司投資行為之間正相關(guān)以及董事會(huì)治理行為在董事會(huì)異質(zhì)性和投資行為之間存在中介作用。
　　本文的創(chuàng)新在于從董事會(huì)治理行為的中介效應(yīng)視角分析董事會(huì)異質(zhì)性對(duì)文化傳媒上市公司投資行為的影響，探討了董事會(huì)治理行為在董事會(huì)異質(zhì)性和文化傳媒上市公司投資行為之間的中介效應(yīng)，指引了文化傳媒上市公司構(gòu)建利于投資行為的董事結(jié)構(gòu)。本