我國(guó)上市公司股權(quán)激勵(lì)模式選擇研究——以用友軟件公司三次股權(quán)激勵(lì)為例.pdf

1、股權(quán)激勵(lì)作為一種長(zhǎng)期性的激勵(lì)機(jī)制，能夠?qū)⒓?lì)對(duì)象利益與股東利益緊密聯(lián)系起來(lái)，使激勵(lì)對(duì)象的行為與公司的戰(zhàn)略目標(biāo)保持一致，促進(jìn)公司的可持續(xù)發(fā)展。我國(guó)的股權(quán)激勵(lì)開始于上世紀(jì)90年代，我國(guó)上市公司根據(jù)自身實(shí)際情況，借鑒股權(quán)激勵(lì)的基本原理，探索出了許多變通的股權(quán)激勵(lì)模式，包括高管持股、延期支付、業(yè)績(jī)股票、股票增值權(quán)和虛擬股票等。2005年，隨著股權(quán)分置改革的完成和《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》的頒布，股票期權(quán)和限制性股票這兩種最為成熟、使用

2、最為廣泛的激勵(lì)模式才開始應(yīng)用于我國(guó)企業(yè)，并成為我國(guó)上市公司中主流的股權(quán)激勵(lì)模式。在面對(duì)眾多股權(quán)激勵(lì)模式的情況下，如何選擇最適合自己公司的模式，是上市公司股權(quán)激勵(lì)的重要問(wèn)題。
　　本文分為案例介紹和案例分析兩部分。在第一部分，首先對(duì)用友軟件公司的基本情況進(jìn)行簡(jiǎn)要介紹，其次對(duì)用友軟件公司三次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及模式選擇進(jìn)行詳細(xì)介紹。在第二部分，首先對(duì)國(guó)內(nèi)外股權(quán)激勵(lì)模式的影響因素的相關(guān)研究文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，后提出本文的理論基礎(chǔ)，之后深入分析了用友