淺析黃金期貨市場交易策略畢業(yè)論文

1、<p><b>　　畢業(yè)論文（設(shè)計）</b></p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　一、概述2</b></p><p>　?。ㄒ唬﹪H黃金期貨的含義2</p><p>　?。ǘS金市場的基本構(gòu)成要素2</p>

2、<p>　　二、目前國際黃金期貨交易存在問題及原因分析3</p><p>　　(一)不能通過技術(shù)分析進(jìn)行交易3</p><p>　　（二）資金管理缺少方法3</p><p>　?。ㄈ┎荒苡行Э朔灰仔睦?</p><p>　　（四）缺乏簡明的技術(shù)指標(biāo)4</p><p>　　三、針對交易者存在問

3、題的對策和建議4</p><p>　?。ㄒ唬┩ㄟ^技術(shù)分析進(jìn)行交易的三大方式4</p><p>　?。ǘ┙⒑侠淼馁Y金管理措施5</p><p>　?。ㄈ┲贫己玫男睦砉芾矸椒?</p><p>　?。ㄋ模┙⑶‘?dāng)?shù)募夹g(shù)指標(biāo)8</p><p><b>　　四、結(jié)論16</b><

4、/p><p><b>　　參考文獻(xiàn)：16</b></p><p>　　淺析國際黃金期貨市場交易策略</p><p>　　學(xué)生：沈兆陽（指導(dǎo)老師：周楊）</p><p>　　（皖西學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）</p><p>　　摘要：在國際交易市場中交易品類紛繁復(fù)雜，交易種類難以計數(shù)，其中黃金、白銀、外匯交

5、易都是其中重要的交易種類。而本文著重探討黃金交易。黃金作為古代貨幣的種類在人類文明史上占據(jù)了重要的地位。在人類夢寐時期是神的賜予，在文明啟蒙時是財富權(quán)力的象征，在現(xiàn)代是一個國家國力的象征?？梢哉f黃金見證了我們?nèi)祟惖陌l(fā)展史，伴著我們?nèi)祟愐宦纷邅怼Ｔ诮酉聛淼奈恼吕铮瑢唵谓榻B黃金交易的含義、背景和發(fā)展，并且闡述關(guān)于目前國際市場上黃金交易的一些基本方法。</p><p>　　關(guān)鍵詞：黃金；交易；法則；管理</p

6、><p>　　Analysis of transaction international gold futures market strategy</p><p>　　Student: Shen ZhaoYang(Faculty Adviser: Zhou Yang)</p><p>　　(Economics & Management Department, W

7、est Anhui University)</p><p>　　Abstract: In the international trade market complex transaction type category, difficult to count, including gold, silver, foreign exchange trading is one of the most important

8、 transaction types. This paper focuses on the gold trading. Types of gold as the ancient currency occupy an important position in the history of human civilization. In the human dream period is the gift of God, in the be

9、ginning of civilization is the symbol of wealth power, in the modern is a symbol of national strength.It</p><p>　　Keywords:.Gold;Transaction;Rule;Management</p><p>　　黃金作為人類最早發(fā)現(xiàn)和開發(fā)利用的金屬，它既是制作首飾和錢

10、幣的重要原料，又是國家的重要儲備物資[1]。在古代黃金是權(quán)利與財富的象征，只有統(tǒng)治者才能擁有的物品，在埃及黃金是法老的專屬，在法老死時用黃金塑神像金飾陪葬；在中國古代達(dá)官貴人死時口中含金鑲玉。隨著人類科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，黃金被開發(fā)出了越來越多的用處，因此黃金的作用得到了越來越多的體現(xiàn)。其日益廣泛的使用，使人們對黃金的關(guān)注越來越多，黃金交易就開始漸漸進(jìn)入人們的視野[9]。</p><p><b>　　一、

11、概述</b></p><p>　　目前國際黃金交易以黃金期貨交易為主，國際黃金交易的構(gòu)成和現(xiàn)狀：</p><p>　?。ㄒ唬﹪H黃金期貨的含義</p><p>　　國際黃金期貨，是指以國際黃金市場未來某時點的黃金價格為交易標(biāo)的的期貨合約，投資人買賣黃金期貨的盈虧，一般情況下是由進(jìn)場到出場兩個時間的金價價差來衡量，契約到期后則是實物交割[2]。</p

12、><p>　?。ǘS金市場的基本構(gòu)成要素</p><p>　　黃金市場是黃金供求雙方進(jìn)行交易的場所。其構(gòu)成要素，從作用和功能上來考慮，可分為：</p><p>　　1、為黃金交易提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)和場所</p><p>　　沒有一個固定的場所的黃金交易，被稱為歐式；在固定的交易所內(nèi)進(jìn)行黃金交易的，被稱為美式；有的黃金市場在專門的黃金交易所里進(jìn)行交易

13、，市場進(jìn)行黃金的現(xiàn)貨和期貨交易。只有達(dá)到一定要求的公司和銀行才可以成為會員在市場內(nèi)交易，被稱為亞式[11]。</p><p>　　2、黃金市場買賣參與者</p><p>　　國際黃金市場的參與者可以分為國際黃金經(jīng)銷商、銀行、對沖基金和其他金融機(jī)構(gòu),私人投資者和黃金期貨經(jīng)紀(jì)公司起很大的作用。</p><p>　　3、有關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)</p><p

14、>　　在黃金市場的不斷發(fā)展過程中，慢慢的產(chǎn)生了操縱市場價格、惡性競爭等損害交易雙方利益的行為，各個區(qū)域和國家為了保證黃金交易的交易公平、公正的進(jìn)行，同時也是為了維護(hù)市場的穩(wěn)定，開始著手建立了相關(guān)的市場交易監(jiān)督機(jī)構(gòu)，以。例如美國的商品期貨交易委員會（CFFC）、英國的金融服務(wù)局（FCA）等</p><p>　　4、有關(guān)的行業(yè)自律組織</p><p>　　由于黃金交易在全球愈來愈趨于大眾

15、化、白熱化，不僅僅各個地區(qū)和國家開始成立了專門對黃金市場進(jìn)行監(jiān)督管理的機(jī)構(gòu)，同時各個區(qū)域的黃金市場參與者們也愈發(fā)的感覺需要成立一些全球性的關(guān)于黃金交易的組織機(jī)構(gòu)，來確保全球黃金交易的合理性，減少各個區(qū)域之間的交易壁壘和交易障礙，因此一些黃金交易的國際性機(jī)構(gòu)開始衍生出來，例如世界黃金協(xié)會等等。</p><p>　　在當(dāng)下黃金從統(tǒng)治階層的手中漸漸開始走向了尋常百姓家的家里，由于現(xiàn)在黃金是可以自由擁有并進(jìn)行自由買賣的商

16、品，使其流動性得到增強(qiáng)，黃金交易規(guī)模不斷地擴(kuò)大。黃金實行非貨幣化導(dǎo)致世界上各個國家開始逐步放松對黃金的管制，需要指出的是，由于時間信息上存在一個滯后性，導(dǎo)致黃金雖然在制度上被規(guī)定失去了它的貨幣的職能但是在現(xiàn)實生活中有的區(qū)域黃金依然在行使著部分貨幣職責(zé)[8]。目前黃金仍然有效的充當(dāng)著國家和個人的資產(chǎn)儲備，作為一種資產(chǎn)在我們當(dāng)下的金融投資領(lǐng)域活躍著。　　</p><p>　　二、目前國際黃金期貨交易存在問題及原因分析

17、</p><p>　　黃金期貨市場是由許許多多的交易者們所構(gòu)成的一個市場，從這里不難看出交易者們的問題就是目前黃金期貨市場最大的問題，以下幾點是目前交易者們主要存在的問題：</p><p>　　(一)不能通過技術(shù)分析進(jìn)行交易</p><p>　　市場上的大多數(shù)交易者們都不知道其交易是基于哪些基礎(chǔ)上進(jìn)行的，也就是說交易者們不清楚其為什么可以通過技術(shù)分析進(jìn)行交易，也不了

18、解技術(shù)交易的方式。</p><p>　　產(chǎn)生這個問題的原因有很多其中最主要的原因是由于交易者們對資金的過度癡迷，所有交易者們剛剛進(jìn)入交易市場，首先被大量的資金所迷惑，而不去關(guān)注自己為什么能去進(jìn)行交易。其次，現(xiàn)代社會越來越盛行的交易成功說，他們認(rèn)為只要交易盈利了，拿起他的所有都是次要的，所以往往有些交易者獲利一兩次后認(rèn)為交易就是買進(jìn)賣出而忽略交易的假設(shè)基礎(chǔ)。</p><p>　?。ǘ┵Y金管

19、理缺少方法</p><p>　　目前市場上絕大多數(shù)的交易者們對什么是資金都很清楚，但是對什么是資金管理卻毫無概念。他們認(rèn)為交易就是單純的利用資金買入賣出，然后賺取差價，認(rèn)為這就是一筆成功的交易。其實，事實上并非如此，一筆成功的交易包括很多，其中資金管理是重中之重的環(huán)節(jié)，他決定了盈利和損失的多少。</p><p>　　導(dǎo)致交易者缺少資金管理有以下幾個方面的原因：</p><

20、;p>　　第一，交易者們把資金和資金管理混淆；</p><p>　　第二，市面上過多的書籍的錯誤引導(dǎo)；</p><p>　　第三，交易者們盛行的交易投機(jī)心理。</p><p>　?。ㄈ┎荒苡行Э朔灰仔睦?lt;/p><p>　　交易心理是指在交易過程中的所有的心理活動。黃金期貨交易市場上交易者們普遍存在交易心里問題，在交易的過程中存在害

21、怕、痛苦、快樂等等一系列的心里，這些心里會對交易者們的交易產(chǎn)生極大的問題，對他們交易的決策發(fā)揮巨大的影響，甚至妨礙交易者們的交易判斷。</p><p>　　產(chǎn)生交易心理問題是由人的本能所造成的，人對某一件事都會產(chǎn)生情緒，好的壞的，有利的不利的，這是人之常情，不可避免。但是，這種情緒對能否好好工作產(chǎn)生重大影響，為了克服壞的心里的影響，必須去學(xué)會克服和戰(zhàn)勝阻礙進(jìn)行科學(xué)交易的不良心理。</p><p

22、>　?。ㄋ模┤狈喢鞯募夹g(shù)指標(biāo)</p><p>　　技術(shù)指標(biāo)是指在分析交易市場上行之有效的技術(shù)分析標(biāo)準(zhǔn)，通過這個標(biāo)準(zhǔn)能一定程度上有效預(yù)測未來市場的標(biāo)準(zhǔn)。目前交易市場上很多交易者們進(jìn)行交易時很迷糊，交易者們只知道買入賣出，但是不知道該依據(jù)哪些標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行買入賣出，其沒有行之有效可供參考的標(biāo)準(zhǔn)。</p><p>　　造成這種現(xiàn)象有兩大方面原因：一方面，目前市場上技術(shù)指標(biāo)過多，交易者們難以分辨

23、哪些交易指標(biāo)才是適合自己的；另一方面交易者們?nèi)找娓≡甑慕灰浊榫w。</p><p>　　現(xiàn)在市場上很多關(guān)于技術(shù)指標(biāo)的書籍，但是很多指標(biāo)其實是重復(fù)的或者是意義不大的，交易者們想從如過江之鯽般的書籍中找到適合的技術(shù)指標(biāo)十分不易，加上交易者們對于交易越來越浮夸的態(tài)度，認(rèn)為交易就是買進(jìn)賣出，所有其他都是次要的，只要感覺正確就可以進(jìn)行交易。</p><p>　　三、針對交易者存在問題的對策和建議<

24、;/p><p>　?。ㄒ唬┩ㄟ^技術(shù)分析進(jìn)行交易的三大方式</p><p>　　1、市場行為反映一切信息</p><p>　　“市場行為可以反映出一切有關(guān)的信息”這個前提是技術(shù)分析的基礎(chǔ)。對于進(jìn)行技術(shù)面研究的人而言，能夠?qū)ι唐穬r格造成影響的任何因素，包括戰(zhàn)爭、災(zāi)害、地理區(qū)域等任何方面，都會正確的反映在其價格的變化上。基于上面的結(jié)論，必須對價格進(jìn)行深入的研究，因此衍生出了技

25、術(shù)面的研究，也就是技術(shù)分析。 </p><p>　　2、市場運行以趨勢方式演變</p><p>　　技術(shù)分析的核心點之所在是對整個交易市場運行趨勢的正確把握。研究價格圖表的意義是為了在下一個趨勢將要發(fā)生的時候提前預(yù)測出來，然后根據(jù)預(yù)測的趨勢進(jìn)行順勢交易。我們可以知道技術(shù)分析的核心是把握趨勢，本質(zhì)本質(zhì)是正確的順應(yīng)趨勢。按照慣性定律進(jìn)行推斷，在一個趨勢形成后，下一步大概率是會按照之前的規(guī)律進(jìn)行

26、變化。而交易要做的就是把握住大概率趨利避害。</p><p>　　一個趨勢他終會有轉(zhuǎn)變的時刻，就如古代的王朝一般現(xiàn)實誕生，然后發(fā)展，隨后變得興盛，再然后開始走下坡路，直至最終滅亡，世間萬物都隨著這個規(guī)律運行。結(jié)合著多個趨勢的轉(zhuǎn)變的規(guī)律，可以很好的預(yù)測趨勢的轉(zhuǎn)變，幫助交易者們在趨勢的轉(zhuǎn)變時期仍然能有效的進(jìn)行交易。</p><p>　　3、技術(shù)現(xiàn)象會通過圖形不斷重演</p>&l

27、t;p>　　技術(shù)分析和市場行為與人類的心理行為活動有著千絲萬縷的聯(lián)系，人類的心理行為活動可以完美的反應(yīng)在市場行為之上。比如人們對市場看好或者看衰的心理會對市場形成極大的作用，或者許多人曾經(jīng)在某一個價格遭受過及嚴(yán)重的損失，那么這反映在價格圖表上就會使價格線每次在碰觸到這個價格點時會下跌。其實由人們心理導(dǎo)致形成的許多圖形在過去已為人們所熟知。俗話說“江山易改本性難移”這句話同樣適用于交易，在過去許多的交易歷史都證明人的心理是難以改變，

28、并會反映到價格圖表上的。"技術(shù)現(xiàn)象會通過圖形不斷重演重演"說得具體點就是，歷史都是按規(guī)律進(jìn)行變化的，通過對過去歷史的研究，可以有效地對未來的時間進(jìn)行有限度的預(yù)測，這聽起來有點像古代的測字算卦。</p><p>　　在堅信歷史會重演的同時，也要明白歷史在重演的同時是會伴有一定的變化的，投資者們常常在相似的歷史變化中尋求投資的時機(jī)，最后卻損失慘重甚至血本無歸，這充分的說明了市場是伴隨著一定的變化在

29、重演。K線陰陽兩種變化如圍棋一般簡單明了，卻也如圍棋一般煩奧復(fù)雜，兩種顏色造就了無數(shù)驚動世界的風(fēng)雨。 </p><p>　?。ǘ┙⒑侠淼馁Y金管理措施</p><p>　　眾所周知，交易首先要有資金，資金可以說是交易的基礎(chǔ)。資金管理是在交易市場上求得生存和取得利潤的最大依靠。恰當(dāng)?shù)馁Y金管理的本質(zhì)在于：一方面，在交易中遭受損失的時候，減少在交易中所遭受的損失；另一方面，在交易中獲得利潤時，

30、應(yīng)該增加利潤額。</p><p>　　合理的資金管理有兩個目標(biāo)：</p><p>　　第一，生存——避免破產(chǎn)風(fēng)險</p><p>　　第二，巨大利潤——產(chǎn)生如幾何級數(shù)一般爆炸增加的利潤</p><p>　　合理有效的資金管理可以完成以上兩個目標(biāo)。立足于市場上生存以及取得巨大優(yōu)勢的真正秘訣是合理的資金管理，而不是方法。正確的交易方法只能夠提供交

31、易時成功的幾率，而合理有效的資金管理會不斷放大交易成功的幾率。</p><p>　　一種正確的資金管理方法應(yīng)該具有兩大特征：呈幾何級數(shù)增加的利潤和非對稱杠桿[7]。呈現(xiàn)幾何級數(shù)增長的利潤是一個優(yōu)秀資金管理方法的必備特征，而由于利潤的幾何增長導(dǎo)致在受到損失時，利潤與損失會出現(xiàn)非對稱杠桿現(xiàn)象。也就是說如果遭受10%的損失，將需要高于10%的利潤來彌補(bǔ)。如果遭受50%的損失，就需要100%的利潤來彌補(bǔ)。例如用1000美

32、金做交易，損失500美金，也就是說損失了本金的50%，還剩下500美金時候，需要盈利100%，才會重新?lián)碛?000美元。</p><p>　　做資金管理最常見的方法是把資金進(jìn)行等分，例如有10000美金，交易成功的獲利100%的概率為30%，失敗100%虧損的概率為70%，將10000美金進(jìn)行10等分，就是以1000美金為一單位進(jìn)行交易，交易19次后會損失殆盡[3]。而把100美金進(jìn)行5等分，將在7次交易后損失殆

33、盡。在這里不得不說一句在交易市場上“生存的最久的才是贏家”。從這個簡單的例子中我們就可以看出資金管理的重要性，尤其對于剛?cè)胧袌龅男率侄灾陵P(guān)重要，養(yǎng)成一個良好的資金管理習(xí)慣將決定你最終能否在這個市場里生存下來。</p><p>　　要建立合理的資金管理，只要把握住生存和巨大利潤這兩點，并且充分體現(xiàn)出呈幾何級數(shù)增長的利潤和非對稱杠桿這兩大特征。</p><p>　?。ㄈ┲贫己玫男睦砉芾矸?/p>

34、法</p><p>　　交易心理就是交易者們在交易過程中的所有的心理活動，包括快樂、悲傷、興奮等等。通俗點說就是交易的時候交易者們在想什么，交易的時候的想法將是左右交易成敗與否的最重要的因素之一[4]。因為他決定了在交易者們在擁有了一套成熟的交易提系的時候其能否成功的去執(zhí)行下去。如果明明擁有了一套成功的交易體系，但是在交易的時候由于猶豫或者不自信導(dǎo)致錯失良機(jī)。還有由于貪婪、過度自信導(dǎo)致大敗虧輸。這些都是交易心理。

35、</p><p>　　交易心理因素主要有四大方面：希望、貪婪、恐懼、痛苦[6]。</p><p>　　希望通常表現(xiàn)為想通過交易進(jìn)行獲利。希望是在失敗之后最強(qiáng)烈的的一種心理，因為交易者們希望出現(xiàn)奇跡可以扭轉(zhuǎn)虧損。出現(xiàn)希望這種情緒的最重要的因素是對資金的錯誤管理和不了解交易者們自己做這筆交易的時候的心理預(yù)期。如果在交易之前交易者們對自己的交易資金進(jìn)行了正確的管理，讓資金在其可測范圍之內(nèi)，加以失

36、敗的時候就不會寄予出現(xiàn)不現(xiàn)實的交易現(xiàn)象。并且在做這筆交易的時候心里預(yù)期是比較明確的，那這筆交易發(fā)生之后出現(xiàn)的任何情況都在預(yù)期范圍之內(nèi)，那么就不會想著希望，而是去反思這筆交易出現(xiàn)的問題在什么地方了。</p><p>　　因此，正確的心理預(yù)期，將使交易充滿信心。在正確交易方法下，真正該預(yù)期的是每一元錢所帶來的收益，而不是心存僥幸。</p><p>　　當(dāng)交易者們對自己的交易成果越來越不滿足，其

37、交易方法越來越大膽那就表示貪婪心理開始占據(jù)交易心理的上方。這預(yù)示著交易將會出現(xiàn)巨大的波折。那時，開始期望賺更多的錢，而且認(rèn)為更多更大的交易將會有助于實現(xiàn)這一目的。于是它會引起沖動交易，而這會推動一個循環(huán)：有風(fēng)險的交易增多，不斷增加的損失以及報復(fù)性交易。這一循環(huán)將會不斷重復(fù)直至資金損失殆盡。</p><p>　　如果可以設(shè)定一個具有適度期望的目標(biāo)，這將對控制貪婪具有很大的裨益。建立適度的期望，為每一階段的交易設(shè)定一

38、個適度的回報目標(biāo)可以是20%、30%、40%。期望值決定交易風(fēng)險，期望值越高，所面臨的交易風(fēng)險就越大。</p><p>　　交易者們需要對資金的回報了然于胸。要明確知道，在結(jié)束一階段的交易的時候，回顧過去一階段的交易時發(fā)現(xiàn)所有都在預(yù)期之內(nèi)這將是一件非常有成就感的事情。</p><p>　　在學(xué)會控制住貪婪后，還要學(xué)會管理討厭損失、恐懼失敗的情緒?？謶謥碓从趯ξ粗挛锏膽峙?，害怕因為未來的不

39、可預(yù)知而產(chǎn)生脫離預(yù)期的情況和現(xiàn)象。</p><p>　　對于恐懼的管理是至關(guān)重要的，因為如果管理不好恐懼心理，就不可能很好地執(zhí)行交易計劃，不能夠正確的執(zhí)行交易、改變止損和正確的選擇時機(jī)進(jìn)入或退出市場。當(dāng)一個交易新手，手中忽然擁有上千萬的資金來進(jìn)行交易，恐懼是不可避免的，因此這需要通過不斷的交易和許多次成功的交易來壓制恐懼，讓其顯得從容自信，顯然這是一個成功交易者必須具備的品質(zhì)。</p><p&

40、gt;　　根除恐懼的唯一方法就是去直面它。勇敢的去面對恐懼，并與之搏斗。在交易時，需要建立一個交易模型，通過交易模型，正確的預(yù)期交易的最壞結(jié)果。當(dāng)交易者們知道自己每一筆交易的最壞結(jié)果的時候，明顯其恐懼會被驅(qū)除。當(dāng)其交易計劃一步步實現(xiàn)的時候，會發(fā)現(xiàn)盡管有時候你的交易會失手，但是總體交易是呈現(xiàn)盈利狀態(tài)的。</p><p>　　痛苦，交易當(dāng)中常見但是最不容易被克服的情緒，因為交易不可避免會產(chǎn)生損失，一發(fā)生損失就會感到痛

41、苦。痛苦產(chǎn)生的的原因必定是因為發(fā)生虧損的交易。想要克服痛苦必須要經(jīng)歷痛苦，有句話是這樣說的要拿得起才能放得下。所以首先要去拿起，也就是經(jīng)歷痛苦，只有經(jīng)歷過才有資格說去克服。</p><p>　　管理痛苦心里的措施：第一，你要經(jīng)歷很多次失敗的交易，只有足夠多的失敗才能讓你充分理解痛苦之感；第二，在交易時要有足夠的心理準(zhǔn)備，讓交易的損失在你的心理預(yù)期之內(nèi)，這樣發(fā)生損失的時候，你的痛苦感才能更可能的小。</p&g

42、t;<p>　　制定良好的心理管理方法是在市場中生存下去的養(yǎng)分。</p><p><b>　　建立恰當(dāng)?shù)募夹g(shù)指標(biāo)</b></p><p>　　在這里將會介紹幾種在交易中比較實用的技術(shù)指標(biāo)，分別是：</p><p><b>　　1、極性轉(zhuǎn)換原則</b></p><p>　　在武俠小說中有

43、句話“大道至簡，重劍無鋒”這是種返璞歸真的概念，道破了市場技術(shù)分析理論的真諦。在交易市場上有一個原則——過去的支撐水平會演化為新的阻擋水平，過去的阻擋水平會演化為新的支撐水平[5]。這便是“極性轉(zhuǎn)換原則”。</p><p>　　圖1 極限轉(zhuǎn)換原則——支撐水平轉(zhuǎn)化為阻擋水平</p><p>　　圖1是支撐水平轉(zhuǎn)化為阻擋水平的情形。</p><p>　　圖2 極限轉(zhuǎn)

44、換原則——阻擋水平轉(zhuǎn)化為支撐水平</p><p>　　圖2是過去的阻擋水平轉(zhuǎn)化為新的支撐水平的情形。這種極性轉(zhuǎn)換現(xiàn)象的技術(shù)意義的大小，和市場對過去的支撐/阻擋水平曾進(jìn)行試探的次數(shù)，每次試探時的交易量、持倉量的大小成正比。</p><p>　　關(guān)于極性轉(zhuǎn)換原則并沒有得到充分的重視。為了講清楚這條規(guī)則如何具有普遍適用性、如何能夠發(fā)揮其良好的功效，下面簡要地舉兩個實例：</p>&

45、lt;p><b>　　圖3</b></p><p>　　圖3所示是2013年9月25日到2014年2月16日之間的國際黃金期貨交易日K線圖。圖中1264美元位置一根線橫穿K線圖，由圖可以看出在C點之前此線是K線圖的支撐線，在A、B兩點兩次對1264美元的位置進(jìn)行試探均沒有成功，直到C點處成功的向下突破1264美元這個支撐位置，之后在D、E兩點兩次向上上沖試圖突破1264美元位置，126

46、4美元在D、E兩點成功的狙擊了上沖多頭勢力，此時便完成了前期支撐線轉(zhuǎn)換為壓力線。</p><p><b>　　圖4</b></p><p>　　圖4所示是2010年1月4日到2010年5月24日之間的國際黃金期貨交易日K線走勢圖。圖中1168美元位置在2010年4月27日之前是一個明顯的壓力線，在2010年4月27之后轉(zhuǎn)換為支撐線。圖中A、B兩點多頭兩次企圖向上沖高，

47、但都被空頭在1168美元位置擊退，直到2010年4月27多頭成功實現(xiàn)沖高。之后在C點處，空頭組織了一波反撲但是在1168美元位置沒擊退，直到D點處，空頭積蓄力量在一次下行但是又在1168美元位置被多頭打退。</p><p><b>　　2、錘子線和上吊線</b></p><p>　　錘子線和上吊線的形態(tài)特征：</p><p>　　1）實體部分最

48、高價及收市價均在K線頂部,開市價在最高價之下不遠(yuǎn)的地方,下影線明顯過長,實體顏色無所謂；</p><p>　　2）一般沒有上影線,有時有,但非常短,一般認(rèn)為下影線應(yīng)該是實體的2—4倍；</p><p>　　3）下影線越長、上影線越短、實體越小,這類蠟燭線技術(shù)意義越大。</p><p>　　這類蠟燭線,可以看漲,也可以看跌。如果出現(xiàn)在下降的趨勢中,那就很可能表示著下降

49、趨勢即將結(jié)束,因為形狀像一把錘子，所以我們稱之為錘子線；如果出現(xiàn)在上漲的行情中,那就很可能表示著市場上沖運動也許馬上結(jié)束,因為圖形很像是絞刑架上上吊的死人，所以被稱之為上吊線[5]。形狀如下圖：</p><p><b>　　形態(tài)原理：</b></p><p>　　1）錘子線：市場在下跌一段時間后,價格不斷出現(xiàn)新低,空頭力量被逐步消耗,而多頭力量慢慢積聚,在某一交易日開

50、市,價格大幅下跌設(shè)置出現(xiàn)跳空,但此時市場上開始有許多買家不斷的將價格上推,致使當(dāng)天交易日在收市的時候價格達(dá)到當(dāng)天最高。錘子線,一般出現(xiàn)在跌勢中,這預(yù)示著市場很可能即將底。</p><p>　　2）上吊線：市場在不斷推升之后,買賣雙方力量猶如冷暖空氣僵持達(dá)到一定程度上的平衡,在某一個交易日內(nèi),多頭最后蓄力將價格上推,創(chuàng)出該交易日當(dāng)天新高后,力有不逮沒有辦法維持在高位,隨后價格應(yīng)聲下跌,空頭力量見到機(jī)會來臨，開始反撲

51、勢不可擋,多日來被多頭壓制的能量瞬間釋放出來,價格不斷下挫,但當(dāng)天收市價仍處于較高位置,蠟燭線實體部分相當(dāng)小。</p><p><b>　　圖5</b></p><p>　　如圖5所示，是2011年10月21到2012年1月8日之間的國際黃金期貨日K線交易圖。圖中從2011年11月6日到2011年12月29日K線走勢一直處于跌勢，在12月29日K線收盤后，29日K線（

52、A處）是一個比較正規(guī)的錘子線，之后12月30日K線收盤后，30日日K線是一個光腳K線，這就更應(yīng)證了29日錘子線的技術(shù)意義，同圖中可以看出29日之后，從30日開始K線走勢由空頭掌控變?yōu)槎囝^占據(jù)上分，黃金價格一路走高，從1540美元一直漲到1787美元的位置，空頭才開始又占據(jù)上方。</p><p><b>　　圖6</b></p><p>　　如圖6所示，是2010年3月

53、29日到2010年4月27日之間的國際黃金期貨4小時K線交易圖。圖中從2010年3月31日到2010年4月11日K線一路走高，直到4月11日收盤，在A處出現(xiàn)一個不算是十分標(biāo)準(zhǔn)的上吊線，緊接著在4月12日K線呈現(xiàn)疲軟之勢，之后空頭乘機(jī)猛攻，K線一路走低，呈現(xiàn)跌勢直至4月23日，多頭才有所起色。</p><p>　　3、看漲吞沒形態(tài)和看跌吞沒形態(tài)</p><p>　　吞沒形態(tài)屬于主要反轉(zhuǎn)形態(tài),

54、是由兩根顏色相反的蠟燭線實體所構(gòu)成的。</p><p>　　圖7顯示的是看漲吞沒形態(tài)。在圖中,市場原來在下降趨勢之中,后來出現(xiàn)了一根長長白色實體,這根白色實體將它前面的那根黑色實體完全遮住,從形狀位置上看黑線如同在白線的肚子里一般亦或者說被吞沒了。這種情形說明市場上多頭開始接手市場。圖8是看跌吞沒形態(tài)的示意圖。圖中,市場原本處于上升趨勢之中,但是后一個長長的黑色實體將前一個白色實體吞沒后,就形成了頂部反轉(zhuǎn)的信號。

55、這種情形說明,賣出的壓力已經(jīng)壓倒了買入的壓力[10]。</p><p>　　關(guān)于吞沒形態(tài),我們有三條判別標(biāo)準(zhǔn)：</p><p>　　1）在吞沒形態(tài)之前,市場必須處在清晰可辨的上升趨勢或下降趨勢中,即使這個趨勢只是短期的。</p><p>　　2）吞沒形態(tài)必須由2條蠟燭線組成。其中第二根蠟燭線的實體必須覆蓋第一根蠟燭線的實體（但是不一定要吞沒前者的上下影線）。<

56、/p><p>　　3）吞沒形態(tài)的第二個實體必須與第一個實體的顏色相反。（這一條標(biāo)準(zhǔn)有例外的情況,但不在此討論）</p><p>　　下面列出了一些參考性要素,如果吞沒形態(tài)具有這樣的特征,那么它們構(gòu)成重要反轉(zhuǎn)信號的可能性將大大地增強(qiáng)：</p><p>　　1）在吞沒形態(tài)中,第一天的實體非常小,而第二天的實體非常大。這種情況可能說明原有趨勢的驅(qū)動力正在消退,而新趨勢的潛在力

57、量正在壯大。</p><p>　　2）吞沒形態(tài)出現(xiàn)在超長期的市場運動之后。如果吞沒形態(tài)時出現(xiàn)在超長期的上升趨勢中,則市場出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的可能性就大大增加。因為由于是超長期的趨勢,市場長期處于多頭（空頭）控制之中，其力量過長時間的消耗大大超出其供應(yīng)能力范圍,無力繼續(xù)推動市場上升。</p><p>　　3）在吞沒形態(tài)中,第二個實體伴有超額的交易量即當(dāng)天的交易量非常之大，超出平常交易量的水平，超出越多

58、表示市場反轉(zhuǎn)的可能性越大。</p><p>　　4）在吞沒形態(tài)中,第二天的實體向前吞沒的實體不止一個。</p><p>　　下面舉兩個例子來說明：</p><p><b>　　圖9</b></p><p>　　如圖9所示，是2006年5月3日到2006年9月20日之間的國際黃金期貨日K線交易圖。圖中2006年5月14日到

59、2006年6月14日這段時間之內(nèi)K線明顯處于下跌趨勢，市場被空頭所統(tǒng)治，多頭雖然被壓制，但是一直在積蓄力量找機(jī)會反撲。直至2006年6月14日收市后K線是一個小陰線，緊接著6月15日開始之后跳低并一路下走直到554美元的位置，多頭經(jīng)過多日的力量積累，加上空頭近一個月的強(qiáng)勢時候進(jìn)入疲軟期，當(dāng)日K線一路走高，最終K線收了個陽線，成功將前一日陰線抱入懷中，形成了一個十分規(guī)范的看漲吞沒形態(tài)。之后市場如預(yù)期般從2006年6月15日開始市場進(jìn)入上升

60、趨勢，多頭成功的統(tǒng)治了市場。</p><p><b>　　圖10</b></p><p>　　如圖10所示，是2006年5月3日到2006年9月20日之間的國際黃金期貨日K線交易圖。圖中2006年6月15日到2006年7月14日處于上升趨勢之中，在2006年7月14日K線收于一個小陰線，在7月15日開市后出現(xiàn)跳高，之后一路下跌，當(dāng)日收盤價幾乎與最低價一致，最終當(dāng)日K線

61、幾乎是一根光頭光腳陰線，這就表明此時市場上空頭力量十分之強(qiáng)，不出意外之后交易日K線一路下跌，進(jìn)入下降趨勢。A點便是最規(guī)范的看跌吞沒形態(tài)。</p><p><b>　　四、結(jié)論</b></p><p>　　研究的結(jié)果表明：在交易中要學(xué)會四大法則：第一，合理的交易計劃；第二，適合資金管理方法；第三，恰當(dāng)?shù)男睦砉芾恚坏谒?，簡單實用的技術(shù)指標(biāo)。</p><

62、p>　　首先，合理的交易計劃可以幫助設(shè)立一個總的交易戰(zhàn)略，讓交易的目的變的明確，交易條理變得清晰，框架清楚，為后續(xù)交易打下堅實的基礎(chǔ)。</p><p>　　其次，適合的資金管理方法可以幫助完成資金的歸集，保證資金的流動性、安全性和持久性。</p><p>　　然后，恰當(dāng)?shù)男睦砉芾硎沁M(jìn)行交易的前提和養(yǎng)分，可以保證交易不受外部情緒的干擾，有效地做到客觀性交易</p><

63、;p>　　最后，簡單實用的技術(shù)指標(biāo)就如同作戰(zhàn)的工具，好的工具可以事倍功半，可以節(jié)省大量的時間和使交易更有效化。</p><p><b>　　參考文獻(xiàn)：</b></p><p>　　[1]張中強(qiáng).黃金是怎么煉成的.資源導(dǎo)刊：行政綜合版[J]，2009，7，（36—37）.</p><p>　　[2]白鶴.通脹陰影下“煉”金3招.數(shù)字商業(yè)時代

64、[J]，2009,8，（88—90）.</p><p>　　[3]布倫特奔富著，麻勇愛，嚴(yán)海淼，童錫基等譯.交易圣經(jīng)[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2013，（79—87）.</p><p>　　[4]馬克道格拉斯著.劉真如譯.交易心理分析[M].電子工業(yè)出版社，2011，（19—31）.</p><p>　　[5]史蒂夫尼森著.丁圣元譯.日本蠟燭圖技術(shù)[M].地震出版社，

65、2003，（45—62）.</p><p>　　[6] 布雷特N斯蒂恩博格著.廖洪躍 顧奎譯.投資交易心理分析[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2012，（132—158）.</p><p>　　[7]麥克道爾著，張軼譯.一個交易者的資金管理系統(tǒng)[M].萬卷出版公司，2009，（106—122）.</p><p>　　[8]賈嵐.投資黃金現(xiàn)貨延遲交易淺析.中國管理信息化[J]

66、，2013,7，（53—54）</p><p>　　[9]章旌.漲、漲、漲，黃金投資正當(dāng)時.滬港經(jīng)濟(jì)[J]，2008,1,(13)</p><p>　　[10]范圣啟.抱線，底部反轉(zhuǎn)的重要信號.金融市場（市場版）[J]，2010,3，（62—64）</p><p>　　[11]何志剛.黃金期貨投資[M].中國經(jīng)濟(jì)出版社，2010，（31—38）</p>

67、<p><b>　　致謝</b></p><p>　　非常感謝**老師在畢業(yè)論文的設(shè)計過程中對學(xué)生的指導(dǎo)和幫助。時間荏苒，歲月如梭。轉(zhuǎn)眼已經(jīng)臨近畢業(yè)，四年我學(xué)會了很多，懂得了很多，這篇文章可以說是我在大學(xué)期間最有意義的幾件事之一，從去年離開校園進(jìn)入社會，第一份工作選擇了黃金白銀期貨交易的工作，這份工作可以說使我接觸了在大學(xué)不敢想象的東西，學(xué)到了在大學(xué)難以學(xué)到的知識，這點在這篇論文

68、中得到體現(xiàn)。回想這幾年很感謝我的室友的陪伴，感謝我的同學(xué)們的支持，在大學(xué)這幾年我加入過學(xué)生會工作，參加過社團(tuán)組織，認(rèn)識了很多不同專業(yè)的朋友，同時在這里我要感謝我的父母，多年以來我的父母都在支持著我，鼓勵著我。最后，感謝在這四年里的所有人，無論是喜歡我的，討厭我的，謝謝你們，沒有你們就沒有這花一般的四年，謝謝！</p><p>　　本研究及學(xué)位論文是在我的導(dǎo)師的親切關(guān)懷和悉心指導(dǎo)下完成的，他嚴(yán)肅的科學(xué)態(tài)度，嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹?/p>