期貨市場跨市套利的交易策略問題分析.pdf

1、本文旨在探討期貨市場跨市套利的交易策略問題。由于中國期貨市場的發(fā)育仍不完善，中國期貨業(yè)的國際化進程也還處于起步階段，我國學界對期貨跨市套利問題的研究仍主要集中于對跨市價差的波動性和相關性的研究上，對于具體的交易策略問題缺少系統(tǒng)的研究，本文嘗試集中分析跨市套利交易策略的交易理念、實施條件與風險管理等問題，從而為跨市套利交易實務提供理論參考。
　　 本文所使用的方法主要是規(guī)范分析結合案例分析的方法，也綜合運用了博弈分析、比較分析等方

2、法。對于跨市套利的交易原理，本文主要采用規(guī)范分析和比較分析的方法，剖析了跨市套利的概念、機理和特點。在全面梳理了跨市套利的交易原理的基礎上，尤其是在對比了跨市套利和其它交易類型以及其它套利類型之后，提出了跨市套利與其它交易策略相結合的幾種組合交易策略。
　　 隨后，本文從跨市套利的交易理念出發(fā)，綜合運用了規(guī)范分析和博弈分析的方法，提出并分析了跨市套利的三種交易策略及其各自的博弈關系，最后歸納出跨市套利的交易系統(tǒng)，并將跨市套利交易

3、策略在程序化交易上的運用做了簡單探討。
　　 跨市套利交易由于面臨復雜的風險，在交易中如何控制風險和管理風險是圓滿執(zhí)行交易策略的必要條件，本文運用規(guī)范分析的方法對跨市套利的風險管理問題進行了探討，提出了風險應對策略和風險管理系統(tǒng)。
　　 本文在最后還結合全文的分析框架和結論，采集2008年1月到2009年7月倫敦金屬交易所、上海期貨交易所和紐約商品交易所的金屬銅價格數(shù)據(jù)，對銅的跨市套利交易機會和交易過程進行了典型案例的分