主權(quán)財富基金的比較及對我國的啟示.pdf

1、我國外匯儲備近年來屢創(chuàng)新高，一是由于我國經(jīng)濟的飛速增長，對外貿(mào)易實力極大增強，經(jīng)常項目下貿(mào)易順差連年增加，二是美元長期貶值和人民幣與美元利率長期倒掛的背景以及我國實行的對外開放政策，資本項目下外商直接投資和熱錢的大量流入。接近2萬億美元的巨額外匯儲備，雖然意味著我國有充足的國際支付能力和借款能力，并在某種程度上反映出我國經(jīng)濟實力的增長，然而過度持有外匯儲備帶來的風(fēng)險我們不能忽視，因而在滿足外匯儲備安全性和流動性的要求下，加強外匯儲備的管

2、理和運作效率，提高外匯儲備的收益率，已成為擺在我們面前的突出任務(wù)。
　　 在這樣的背景下，我國政府借鑒國外積極管理外匯儲備模式，決定設(shè)立我國的主權(quán)財富基金，即中國投資有限責(zé)任公司，自此開啟了我國積極管理外匯儲備的模式。中投公司的成立是我國外匯儲備管理體制的一項開創(chuàng)性舉措，開拓外匯儲備的運用渠道和方式，提高外匯儲備的投資回報率。但是由于其成立時間短，無論是資本運作模式還是海外投資經(jīng)驗等方面，還有所欠缺，中投公司的運營也面臨著國內(nèi)外