國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)主權(quán)財(cái)富基金投資策略影響的國(guó)際比較分析.pdf

1、主權(quán)財(cái)富基金是國(guó)際金融市場(chǎng)一類嶄新的有影響力的機(jī)構(gòu)投資者。全球主權(quán)財(cái)富基金的現(xiàn)有規(guī)模大概在5.3萬億美元左右。其規(guī)模還將繼續(xù)不斷增長(zhǎng)。
　　 研究國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)投資策略的影響，對(duì)規(guī)范主權(quán)財(cái)富基金的發(fā)展模式，對(duì)進(jìn)一步完善全球資本市場(chǎng)等都具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。同時(shí)，借鑒主權(quán)財(cái)富基金的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，研究中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金受國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的影響方式，對(duì)推動(dòng)中國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的快速健康發(fā)展，對(duì)實(shí)現(xiàn)國(guó)家財(cái)富保值增值、提高國(guó)際要素配置能力、保障中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全

2、具有重要的戰(zhàn)略意義。
　　 本文首先介紹全球主權(quán)財(cái)富基金整體發(fā)展情況和我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展現(xiàn)狀，在此背景下，分析了國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的影響，通過分析，采用主權(quán)信用評(píng)級(jí)和主權(quán)財(cái)富基金的透明度來綜合衡量國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)，并據(jù)此分析對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的影響。然后通過論證，選取了一家國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金不同、但其他方面具備可比性的優(yōu)秀企業(yè)——新加坡的主權(quán)財(cái)富基金淡馬錫公司，創(chuàng)新地將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)與主權(quán)財(cái)富基金的投資策略聯(lián)系起來，首創(chuàng)性地、比較

3、全面對(duì)其投資策略與中投公司進(jìn)行比較分析，汲取淡馬錫經(jīng)營(yíng)了近四十年的經(jīng)驗(yàn)和精華，提出相應(yīng)對(duì)策、取長(zhǎng)補(bǔ)短。最后，分析國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)對(duì)主權(quán)財(cái)富基金投資策略方面的影響原因，將國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)拆分為政局風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、資本轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)和透明度風(fēng)險(xiǎn)，先分項(xiàng)、再綜合來討論對(duì)主權(quán)財(cái)富基金投資策略的影響。
　　 由于中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金透明度不高，尚未消除政策因素的影響，加之中國(guó)威脅論的說法也非常盛行，世界上很多國(guó)家對(duì)中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金排斥態(tài)度很明顯。這種