主權(quán)財富基金投資策略和風(fēng)險管理研究.pdf

1、最近十幾年，主權(quán)財富基金發(fā)展迅速。據(jù)估計，全球主權(quán)財富基金的規(guī)模大約在2.5萬億美元左右，已經(jīng)超過了對沖基金的規(guī)模，并且隨著石油價格的不斷走高以及亞洲新興國家外匯儲備的迅速累計，在未來幾年，主權(quán)財富基金的規(guī)模還將成倍增長。 這些由石油、天然氣儲備豐富國家以及亞太新興國家掌握的主權(quán)基金，在全球金融市場特別是歐美金融市場上進(jìn)行了一系列投資行為，積累了豐富的投資和管理經(jīng)驗。 因此在這一背景下，通過對國外主權(quán)財富基金的投資策略和

2、風(fēng)險管理進(jìn)行研究，對我國主權(quán)財富基金具有一定的啟示和借鑒作用，有助于中投公司未來的發(fā)展。 本文的研究內(nèi)容主要包括以下三個方面： 1、對國外主權(quán)財富基金的研究。本文描述了全球主權(quán)財富基金發(fā)展概況。接著，著重分析了具有代表性的主權(quán)財富基金：新加坡主權(quán)財富基金、挪威主權(quán)財富基金和韓國主權(quán)財富基金的投資策略和風(fēng)險管理相關(guān)經(jīng)驗，從成立的背景、目標(biāo)定位、投資管理及風(fēng)險控制等方面總結(jié)了國外主權(quán)財富基金的運作管理特點，對我國主權(quán)財富基金

3、有一定的借鑒意義。 2、主權(quán)財富基金全面風(fēng)險管理體系的構(gòu)建。本文從組織構(gòu)架和風(fēng)險管理流程兩個方面提出了構(gòu)建主權(quán)財富基金全面風(fēng)險管理體系的設(shè)想。并對風(fēng)險管理流程中風(fēng)險因素的識別和評估、風(fēng)險的控制與管理進(jìn)行了進(jìn)一步的分析。采用層次分析法、模糊數(shù)學(xué)理論建立了主權(quán)財富基金投資風(fēng)險的綜合評估模型，并以中投公司入股黑石為案例對該模型的使用進(jìn)行了實證研究，研究結(jié)果表明該項投資具有較大的風(fēng)險。 3、結(jié)合國內(nèi)現(xiàn)實，根據(jù)上文對國外主權(quán)財富的