基于風險預算的我國基金資產(chǎn)配置研究.pdf

1、近幾年來，隨著中國證券投資市場快速發(fā)展，中國證券投資基金業(yè)也迅速發(fā)展，市場上發(fā)行的基金產(chǎn)品數(shù)量和基金市場規(guī)模也在逐年增加，但是我國的基金業(yè)自身的運作和管理卻仍遠遠落后于發(fā)達國家。目前，我國越來越多的基金開始轉(zhuǎn)變過去的資產(chǎn)管理模式，采用資產(chǎn)配置方式，即從傳統(tǒng)的股票投資轉(zhuǎn)向組合管理。然而，采用資產(chǎn)配置方式對基金進行投資在我國還僅僅處于初級階段，大多數(shù)基金采用的都是傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置方法。
　　本文從對比分析傳統(tǒng)的基金資產(chǎn)配置模式與目前新興

2、的基于風險預算的基金資產(chǎn)配置模式入手，探討了基于風險預算的基金資產(chǎn)配置方法的優(yōu)勢，在進一步結(jié)合我國的實際國情后，提出了改進以后的風險預算過程，改進以后的風險預算過程避開了基準組合設計和確定管理者類型兩大問題，更加符合我國的國情。針對一般的風險預算過程存在的問題，本文將多因素模型引入了風險預算過程，建立了改進以后的基于風險預算的我國基金資產(chǎn)配置模型，主要分為組合風險預算、管理者資產(chǎn)配置和管理者風險預算三個部分，同時也給出了實際操作中的風險