含有百慕大互換選擇權(quán)的利率上限互換及其定價(jià)研究.pdf

1、自從2006年利率互換這一有效的利率避險(xiǎn)工具在我國金融市場登陸以來，無論是其品種還是交易數(shù)量都得到了迅猛發(fā)展。然而由于我國利率互換剛剛起步，國內(nèi)學(xué)術(shù)界對我國的利率互換定價(jià)問題研究較少，尤其是含權(quán)利率互換的定價(jià)研究更少，這與利率互換的實(shí)際發(fā)展是不協(xié)調(diào)的。基于此，本文構(gòu)建了一種新的含權(quán)利率互換衍生產(chǎn)品：含有百慕大互換選擇權(quán)的利率上限互換(即將含有百慕大互換選擇權(quán)的利率互換與利率上限互換組合)，并結(jié)合中國的利率市場進(jìn)行了實(shí)際定價(jià)，試圖在含權(quán)的

2、中國利率互換定價(jià)問題上做些粗淺探討，或許這對于今后進(jìn)一步研究類擬金融產(chǎn)品的定價(jià)問題也是有借鑒意義的。 利率期限結(jié)構(gòu)的估計(jì)是利率衍生產(chǎn)品定價(jià)的前提，因此論文首先對利率期限結(jié)構(gòu)模型進(jìn)行了闡述，包括靜態(tài)估計(jì)的三個模型和動態(tài)利率模型中的均衡模型和無套利模型。由于含有百慕大互換選擇權(quán)的利率上限互換價(jià)格包括普通利率互換部分，論文緊接著論述了一般利率互換的原理，種類，功能等，給出了普通利率互換的定價(jià)的方法和步驟。之后，是論文的核心部分，即構(gòu)建