江蘇省上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)與預(yù)警研究.pdf

1、中國的股票市場(chǎng)經(jīng)歷了二十幾年的發(fā)展，逐漸的完善起來。作為主角的上市公司經(jīng)歷了起伏后，也不得不從各方面完善自己以適應(yīng)資本市場(chǎng)的要求。近幾年我們看到很多企業(yè)從改造企業(yè)制度、加強(qiáng)企業(yè)管理、提高員工素質(zhì)等方面提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，但是卻忽略了財(cái)務(wù)監(jiān)管與危機(jī)防范。企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)，不僅危及到企業(yè)自身的生存與發(fā)展，而且還影響到投資人、債權(quán)人和國家的利益。因此，研究企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)預(yù)警，建立有效預(yù)防措施，避免更大的損失，是上市公司管理當(dāng)局、投資者、債

2、權(quán)人等共同關(guān)注的問題。
　　 江蘇省地處我國東部沿海，總體屬于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)區(qū)。但地域由南至北，存在較嚴(yán)重的不平衡現(xiàn)象，習(xí)慣上將其分為蘇南、蘇中、蘇北地區(qū)。其中蘇南可以代表我國東部沿海地區(qū)，蘇中代表我國的中部地區(qū)，而蘇北則代表我國的西部地區(qū)。所以江蘇上市公司在我國上市公司中具有一定的代表行。本文選取了江蘇上市公司作為研究對(duì)象，擬以江蘇上市公司作為突破口，對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)預(yù)警進(jìn)行一次有意義的探討。
　　 本文從財(cái)務(wù)危機(jī)與預(yù)警的國

3、內(nèi)外研究理論出發(fā)，收集江蘇上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，結(jié)合實(shí)證分析方法，而在這里本文主要運(yùn)用凈資產(chǎn)收益率分布情況進(jìn)行了實(shí)證分析。本文認(rèn)為剔除江蘇上市公司凈資產(chǎn)收益率異常點(diǎn)后，其的凈資產(chǎn)收益率近似服從正態(tài)分布。根據(jù)中心極限定理下正態(tài)分布的定理，本文計(jì)算財(cái)務(wù)危機(jī)與財(cái)務(wù)預(yù)警的臨界值，如果上市公司的凈資產(chǎn)收益率落入財(cái)務(wù)危機(jī)區(qū)間內(nèi)，則上市公司處于財(cái)務(wù)危機(jī)狀態(tài)；同理如果上市凈資產(chǎn)收益率出去財(cái)務(wù)預(yù)警區(qū)間內(nèi)，則公司處于財(cái)務(wù)預(yù)警狀態(tài)。最后，本文結(jié)合案例，尋找江蘇