我國權(quán)證市場做市商制度研究.pdf

1、交易機(jī)制和價(jià)格形成機(jī)制的設(shè)計(jì)和實(shí)施,直接影響著證券市場的健康發(fā)展,是金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論研究的核心問題之一。金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論研究的是在既定的市場微觀結(jié)構(gòu)下,金融資產(chǎn)的定價(jià)過程及其結(jié)果,從而揭示市場微觀結(jié)構(gòu)在金融資產(chǎn)價(jià)格形成過程中的作用。做市商制度作為一種基本的交易制度,在為市場提供流動(dòng)性和穩(wěn)定市場中發(fā)揮著重要的作用,在金融產(chǎn)品合理定價(jià)上具有獨(dú)特的優(yōu)勢,也成為了金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論主要研究對象。 本文以寶鋼權(quán)證為案例,分析了現(xiàn)

2、階段我國權(quán)證市場過度投機(jī)現(xiàn)象的本質(zhì),討論了市場在交易機(jī)制和價(jià)格形成機(jī)制等微觀市場結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上的缺陷。針對現(xiàn)有權(quán)證交易中的制度缺陷,本文運(yùn)用金融市場微觀結(jié)構(gòu)理論展開討論,對產(chǎn)生這些問題的原因進(jìn)行了剖析。在此基礎(chǔ)上,提出發(fā)揮做市商的積極作用,通過引入做市商制度解決我國權(quán)證市場制度缺陷問題的必要性和可行性,并借鑒典型權(quán)證市場引入做市商制度的成功經(jīng)驗(yàn),提出了我國權(quán)證市場引入做市商制度的相關(guān)建議。 本論文可能創(chuàng)新之處表現(xiàn)在：(1)圍繞我國權(quán)