有限合伙制和我國風險投資機構(gòu)組織形式創(chuàng)新.pdf

1、在風險投資營運體系中，風險投資機構(gòu)是至關(guān)重要的一方主體，是連接風險投資家和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的紐帶和橋梁，是風險投資最直接的參與者與操作者，直接承受風險、分享收益，是風險資本轉(zhuǎn)化為風險投資的組織者和推動者，是風險投資賴以發(fā)展的關(guān)鍵主體。風險投資機構(gòu)的組織形式和運行機制對投資的效率、風險的控制顯得至關(guān)重要。而一個風險投資機構(gòu)組織形式的選擇，除取決于法律制度的規(guī)定，也受到稅制、成本、風險控制等因素的誘導，并且應該考慮到其要與風險投資的高風險性、低流動

2、性、高收益性相匹配。本文從我國新修訂出臺的《合伙企業(yè)法》出發(fā)，結(jié)合我國現(xiàn)在的法律和經(jīng)濟環(huán)境，認為目前，有限合伙制應該成為我國風險投資機構(gòu)的主流組織形式。 全文一共四章，第一章簡單介紹了風險投資機構(gòu)的含義及作用，介紹了風險投資機構(gòu)的主要組織形式—公司制、有限合伙制和附屬型風險投資公司，并結(jié)合國內(nèi)外關(guān)于有限合伙制的規(guī)定，詳細介紹了有限合伙制度。第二章，以公司制和有限合伙制為研究對象，采用對比分析的方法，從風險資本以及機構(gòu)的穩(wěn)定性、能

3、否建立有效的激勵約束機制、成本是否低廉和機構(gòu)運作的效率和效果四個方面對組織形式進行了對比分析研究，認為有限合伙制雖然在保持風險資本幾及投資機構(gòu)穩(wěn)定性方面略遜公司制，但其有利于構(gòu)建強有力的經(jīng)濟以及權(quán)利地位激勵機制，其獨有的無限責任和有限責任義務機制有利于解決風險投資機構(gòu)中的信息不對稱帶來的道德風險，而從成本約束來看，有限合伙制更有利于減少設立成本，控制運營成本，降低代理成本，其機構(gòu)運作的效率更快，也有利于能發(fā)揮風險投資家的專業(yè)技能。第三章

4、首先分析了風險投資最為發(fā)達的美國和我國臺灣地區(qū)選擇風險投資機構(gòu)組織形式的原因，然后回顧了我國風險投資機構(gòu)的現(xiàn)狀和特點，描述了我國風險機構(gòu)面臨的法律政策環(huán)境和經(jīng)濟環(huán)境，得出有限合伙制應該成為我國風險投資機構(gòu)目前的主流組織形式的，因為其既契合了高風險投資的內(nèi)在需要，也符合了我國當前的國情的需要。最后一章，論述了構(gòu)建有限合伙制風險投資機構(gòu)應該注意的地方，有限合伙合同是調(diào)整有限合伙制企業(yè)主要法律性文件，所以有限合伙合同的設計顯得尤為重要，尤其是