有限合伙制下風(fēng)險投資機構(gòu)的激勵約束機制研究.pdf

1、在國外的風(fēng)險投資業(yè),有限合伙制以其良好的激勵約束機制成為風(fēng)險投資機構(gòu)組織制度的主流.該文的主要內(nèi)容是利用企業(yè)契約理論分析風(fēng)險投資機構(gòu)的激勵約束問題,然后進一步分析有限合伙制緩解風(fēng)險投資機構(gòu)激勵約束問題的機制.首先,介紹了該文研究的背景,以及該文的主要內(nèi)容和研究方法.其次,該文對風(fēng)險投資的概念、主體、流程以及特征進行概括性介紹.接著,介紹了該文的理論基礎(chǔ),企業(yè)契約理論的兩個方面的內(nèi)容:產(chǎn)權(quán)理論和委托代理理論.在此基礎(chǔ)上,風(fēng)險投資機構(gòu)的激勵

2、約束問題的分析框架被建立起來.解決風(fēng)險投資機構(gòu)的激勵約束問題,可以從建立內(nèi)部機制的角度著手,而外部競爭市場也自發(fā)地起到激勵約束的作用.接下來文章介紹了有限合伙制的制度結(jié)構(gòu)和有限合伙協(xié)議的具體內(nèi)容,并詳細分析了有限合伙制的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、具體有限合伙協(xié)議條款以及外部風(fēng)險資本家市場的聲譽效應(yīng)是如何起到激勵約束作用的,并且利用數(shù)學(xué)模型分析了有限合伙制緩解風(fēng)險投資家的逆向選擇和道德風(fēng)險兩類激勵約束問題的原理.該文采用了實證研究和規(guī)范研究相結(jié)合的研究方