無(wú)擔(dān)保公司債定價(jià)比較實(shí)證研究.pdf

1、本文首先通過(guò)中美債券市場(chǎng)發(fā)展的對(duì)比、國(guó)內(nèi)公司債市場(chǎng)跟其他品種債券市場(chǎng)的橫向?qū)Ρ?，得出中?guó)債券市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟆⒂绕涫枪緜袌?chǎng)發(fā)展?jié)摿Υ蟮慕Y(jié)論。從實(shí)際情況看，去年銀監(jiān)會(huì)叫停銀行為公司發(fā)債進(jìn)行擔(dān)保，短期內(nèi)對(duì)債券市場(chǎng)的發(fā)展形成了一定的制約；但是伴隨著無(wú)擔(dān)保公司債的市場(chǎng)化發(fā)展，投資者限制的逐步放開(kāi)，這一市場(chǎng)必然會(huì)發(fā)展壯大；同時(shí)，各類風(fēng)險(xiǎn)特別是信用風(fēng)險(xiǎn)會(huì)驟然放大，這就需要我們加強(qiáng)公司債券風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制研究，確保風(fēng)險(xiǎn)和收益在發(fā)債公司和投資者之間合理分

2、擔(dān)，增強(qiáng)市場(chǎng)的有效性。
　　 本文對(duì)國(guó)內(nèi)外公司債券定價(jià)研究作了文獻(xiàn)綜述。國(guó)外的債券市場(chǎng)發(fā)展成熟，對(duì)于定價(jià)的理論研究的也比較成熟，目前主要形成了三種模型：結(jié)構(gòu)化模型，簡(jiǎn)約化模型和混合模型；而國(guó)內(nèi)對(duì)于公司債定價(jià)的研究大多還處于定性階段，相關(guān)定量分析較少少，考慮到公司債券定價(jià)實(shí)證分析的重要性，以及我國(guó)相關(guān)研究的缺乏，在這一領(lǐng)域開(kāi)展探索性的嘗試將有助于分析我國(guó)公司債券價(jià)格的合理性，促進(jìn)公司債券市場(chǎng)的健康發(fā)展。
　　 本文在介紹過(guò)