銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素分析.pdf

1、二十世紀(jì)九十年代以來(lái)，對(duì)貨幣、銀行和金融市場(chǎng)的研究，已經(jīng)成為整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)科中最令人興奮的領(lǐng)域之一。金融市場(chǎng)變化迅速，金融工具日新月異，世界經(jīng)濟(jì)、金融一體化的趨勢(shì)日漸加強(qiáng)，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了極大的促進(jìn)作用。與此同時(shí)，金融運(yùn)行過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)也不斷加大，金融危機(jī)頻繁爆發(fā)。從1992年歐洲貨幣危機(jī)，到1994年墨西哥金融危機(jī)，而1997年由泰國(guó)引發(fā)的東南亞金融危機(jī)，其程度之深，蔓延之廣，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了人們的預(yù)料，許多國(guó)家至今仍未從這場(chǎng)危機(jī)的陰影中走

2、出來(lái)?？梢哉f(shuō)，二十世紀(jì)九十年代是金融經(jīng)濟(jì)大發(fā)展時(shí)期，也是金融危機(jī)大爆發(fā)的時(shí)代。如今，為了有效地防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，遏制金融危機(jī)的發(fā)生，世界各國(guó)比以往任何時(shí)候都更關(guān)注金融領(lǐng)域的安全問(wèn)題。
　　中國(guó)的金融貨幣狀況近幾年來(lái)一直是國(guó)內(nèi)外關(guān)注的熱點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)理論界普遍認(rèn)為，中國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行機(jī)制中潛伏著較大的金融風(fēng)險(xiǎn)，只是由于中國(guó)特殊的金融制度才得以在東南亞金融危機(jī)中幸免于難，但經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理、企業(yè)效益低下、大量的銀行不良貸款以及證券市場(chǎng)泡沫性膨

3、脹等等，都構(gòu)成了我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。如何加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，有效地防止和化解金融危機(jī)的爆發(fā)以確保宏觀經(jīng)濟(jì)在安全的狀態(tài)與環(huán)境下發(fā)展，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)理論界與實(shí)踐界共同面臨的重大課題。
　　在不考慮對(duì)外因素和金融資產(chǎn)價(jià)格劇烈波動(dòng)的情況下，我們一般可以認(rèn)為：金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要是由于金融體系的內(nèi)在不穩(wěn)定性和銀行的內(nèi)在不穩(wěn)定性引起的。這其實(shí)也是銀行在金融體系中的重要地位所決定的。世界各國(guó)金融危機(jī)的歷史告訴人們，很多金融危機(jī)的爆發(fā)都是源于某些金融

4、中介機(jī)構(gòu)的倒閉，金融中介機(jī)構(gòu)在金融動(dòng)蕩中的內(nèi)在脆弱性往往使局部的金融市場(chǎng)擾動(dòng)演變?yōu)槿娴慕鹑谖C(jī)。金融中介機(jī)構(gòu)所具有的內(nèi)在脆弱性及其積累構(gòu)成了金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)主要方面，而在各類(lèi)金融中介機(jī)構(gòu)中，銀行是最基本和最重要的，也是最容易引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的部門(mén)?？v觀世界各國(guó)金融危機(jī)發(fā)生的根源，均是由于銀行的流動(dòng)性不足，引發(fā)公眾的恐慌，進(jìn)而產(chǎn)生大規(guī)模的擠兌現(xiàn)象，導(dǎo)致銀行危機(jī)甚至金融危機(jī)的發(fā)生。
　　本文在參考國(guó)內(nèi)外專(zhuān)家已有的研究基礎(chǔ)上，將銀行系

5、統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)劃分為宏觀審慎性指標(biāo)和微觀謹(jǐn)慎性指標(biāo)兩大類(lèi)，通過(guò)對(duì)我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)生成機(jī)制與傳導(dǎo)機(jī)制的深入分析，在借鑒國(guó)內(nèi)外一些較為成熟的金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，設(shè)計(jì)了我國(guó)銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)度量模型和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型，并通過(guò)細(xì)化流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的的指標(biāo)構(gòu)成，通過(guò)回歸分析的方法力求找出影響銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素，并指出各因素如何在銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)生作用。
　　另?yè)?jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，從1980年到1995年的15年中，國(guó)際貨幣基金組

6、織的181個(gè)成員中的133個(gè)成員分別在不同階段經(jīng)歷了一次或多次銀行業(yè)的嚴(yán)重問(wèn)題或銀行危機(jī)，其中許多還進(jìn)一步導(dǎo)致了金融系統(tǒng)性的危機(jī)。因此，要維持整個(gè)金融體系的穩(wěn)定，其中很重要的一點(diǎn)就是要對(duì)銀行進(jìn)行有效的監(jiān)管。這也正是本文所關(guān)注的重點(diǎn)之一。鑒于我國(guó)的銀行體系具有很大的脆弱性，而且，隨著金融改革的不斷深化和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度的不斷提高，我國(guó)將出現(xiàn)更多不同所有制的銀行，銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也將逐步加大。如果得不到有效化解，任其繼續(xù)發(fā)展與