銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)研究及系統(tǒng)重要性銀行識別.pdf

1、2008年，全球金融危機(jī)爆發(fā)。其根本原因就是缺乏對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究和監(jiān)管。針對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管缺失的情況，國際金融監(jiān)管合作組織和各國監(jiān)管當(dāng)局紛紛在危機(jī)發(fā)生后加強(qiáng)了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和宏觀審慎監(jiān)管的研究與探索。
　　本文分別利用CCA方法（未定權(quán)益分析法）和網(wǎng)絡(luò)模型法從時(shí)間和橫截面兩個(gè)維度研究我國商業(yè)銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。然后，通過綜合評價(jià)將上述兩個(gè)指標(biāo)綜合在一起，構(gòu)建一個(gè)新的指標(biāo)，該指標(biāo)對銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有了更加整體的認(rèn)識。
　　具體而言，

2、首先在時(shí)間維度上，利用CCA方法計(jì)算系統(tǒng)性違約距離指標(biāo)和平均違約距離指標(biāo)，該指標(biāo)可以測度銀行部門的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);然后在橫截面維度上，采用網(wǎng)絡(luò)模型法計(jì)算各銀行的系統(tǒng)重要性程度，得到風(fēng)險(xiǎn)外溢指標(biāo)。該指標(biāo)可以衡量哪些銀行對其他銀行的違約風(fēng)險(xiǎn)影響較大、傳染風(fēng)險(xiǎn)較高，進(jìn)而可以鑒別其系統(tǒng)重要性;最后綜合考慮時(shí)間維度和橫截面維度，通過綜合評價(jià)法將兩個(gè)方法的指標(biāo)綜合在一起，重新構(gòu)建一個(gè)新的指標(biāo)。通過該指標(biāo)能夠?qū)ξ覈y行體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有一個(gè)更加全面的認(rèn)識

3、，并能確定系統(tǒng)重要性銀行。
　　本文使用了Wind數(shù)據(jù)庫的股票市場數(shù)據(jù)和各個(gè)銀行從2007年到2012年公開披露的年報(bào)中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算。實(shí)證結(jié)論如下:(1)平均違約距離與系統(tǒng)性違約距離能夠動(dòng)態(tài)的反映我國銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的變化，危機(jī)期間系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)較高、危機(jī)后仍不可忽視。另外，相對于國有銀行，中小型商業(yè)銀行的違約距離比較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力比較弱;(2)利用網(wǎng)絡(luò)模型法計(jì)算各個(gè)銀行的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)外溢程度，得出大部分國有銀行都具有較高的風(fēng)險(xiǎn)外溢程

4、度。其中，中國銀行、中國工商銀行和中國建設(shè)銀行是風(fēng)險(xiǎn)外溢程度最大的三個(gè)銀行;(3)結(jié)合CCA方法和網(wǎng)絡(luò)模型法，構(gòu)建出了系統(tǒng)重要性銀行的綜合評價(jià)指標(biāo)，結(jié)合銀行系統(tǒng)重要性得分排名以及銀行自身的性質(zhì)，將10銀行分為三類:系統(tǒng)重要性銀行、將要發(fā)展為系統(tǒng)重要性銀行的銀行以及非系統(tǒng)重要性銀行。其中，系統(tǒng)重要性銀行為三家大型國有銀行:中國銀行、中國工商銀行和中國建設(shè)銀行;具有系統(tǒng)重要性潛力的銀行為華夏銀行、興業(yè)銀行和平安銀行;非系統(tǒng)重要性銀行為民生銀