投資組合理論在房地產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用.pdf

1、本文致力于介紹和引進(jìn)房地產(chǎn)投資組合理論，首先本文詳細(xì)介紹了投資組合理論的均值方差模型，CAPM模型，單指數(shù)模型，并介紹了現(xiàn)代投資組合理論中系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險的劃分、有效前沿等相關(guān)理論，為將現(xiàn)代投資組合理論引入本文做了理論鋪墊。 接著，文章詳細(xì)介紹了國內(nèi)外關(guān)于房地產(chǎn)投資組合理論的研究和發(fā)展。其中著重介紹了國外學(xué)者關(guān)于物業(yè)類型投資分散化效果和地理、經(jīng)濟(jì)區(qū)域分散化效果的實證研究。國外的研究表明：投資分散化在房地產(chǎn)領(lǐng)域大有可為。而國內(nèi)

2、的研究將一些現(xiàn)代投資組合理論模型應(yīng)用于房地產(chǎn)領(lǐng)域，也為房地產(chǎn)投資組合理論作出了相當(dāng)?shù)呢暙I(xiàn)。 在介紹完現(xiàn)代投資組合理論，并確定其能夠應(yīng)用于房地產(chǎn)投資領(lǐng)域之后，文章引入了房地產(chǎn)投資組合模型：均值方差模型、以β為測度的投資組合模型。并對兩個模型進(jìn)行了求解。 最后本文進(jìn)行了案例分析，將地理區(qū)域分散化策略與單一投資方式以及幼稚投資方式，進(jìn)行了比較，并對于均值方差模型進(jìn)行了案例研究。并得出結(jié)論：按地理區(qū)域分散化策略強(qiáng)于單一投資方式；