滬深兩市A股市場(chǎng)IPO公司價(jià)格績(jī)效研究.pdf

1、IPO(Initial Public Offerings)公司股票在上市初期是否存在正的IPO短期價(jià)格績(jī)效及其解釋，一直是過(guò)去幾十年來(lái)金融學(xué)領(lǐng)域的一個(gè)重要研究主題。國(guó)內(nèi)外許多研究都支持正的IPO短期價(jià)格績(jī)效現(xiàn)象。因此，檢驗(yàn)我國(guó)股市中存在的IPO短期價(jià)格績(jī)效，并建立IPO短期價(jià)格績(jī)效測(cè)定模型，可以揭示IPO短期價(jià)格績(jī)效的影響因素，這對(duì)采取價(jià)值型的投資策略以把握IPO公司上市初期的相對(duì)投資機(jī)會(huì)具有重要意義。同時(shí)，在對(duì)IPO短期價(jià)格績(jī)效研究的

2、基礎(chǔ)上，本論文基于投資者視野來(lái)建立IPO長(zhǎng)期價(jià)格績(jī)效多因素測(cè)定模型，以預(yù)測(cè)IP0長(zhǎng)期價(jià)格趨勢(shì)及其所蘊(yùn)藏的投資機(jī)會(huì)。 第一章是緒論。主要敘述本論文研究背景與目的、基本定義、研究?jī)?nèi)容和主要研究方法。第二章是對(duì)該領(lǐng)域主要文獻(xiàn)的綜述。二十世紀(jì)六十年代以來(lái)，西方金融領(lǐng)域?qū)W術(shù)界和實(shí)務(wù)界對(duì)IPO短期價(jià)格績(jī)效和IPO長(zhǎng)期價(jià)格績(jī)效都進(jìn)行過(guò)不少研究，并取得了豐富的成果。我國(guó)也有部分學(xué)者對(duì)此類課題進(jìn)行過(guò)研究。本章就這些成果進(jìn)行梳理，為第三章和第四章確

3、立本論文的研究方法體系作好基礎(chǔ)性的研究。第三章是IPO短期價(jià)格績(jī)效研究。首先是對(duì)樣本選擇和資料來(lái)源進(jìn)行說(shuō)明。隨后建立影響IPO短期價(jià)格績(jī)效的自變量指標(biāo)體系。在此基礎(chǔ)上以IP0短期價(jià)格績(jī)效為因變量，以影響IPO短期價(jià)格績(jī)效的多因素指標(biāo)體系為自變量體系，建立IPO短期價(jià)格績(jī)效測(cè)定模型。然后是對(duì)IPO短期價(jià)格績(jī)效進(jìn)行實(shí)證分析。第四章研究IPO長(zhǎng)期價(jià)格績(jī)效。首先建立影響IPO長(zhǎng)期價(jià)格績(jī)效的自變量指標(biāo)體系和IPO長(zhǎng)期價(jià)格績(jī)效測(cè)定模型，并對(duì)IPO長(zhǎng)