我國鐵路債券融資研究.pdf

1、2003年6月我國鐵道部提出了實(shí)現(xiàn)鐵路跨越式發(fā)展的戰(zhàn)略，新戰(zhàn)略的提出迫切需要鐵路進(jìn)行大規(guī)模的融資活動(dòng)，而以往的鐵路融資方式遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需要，必須在現(xiàn)有基礎(chǔ)上拓寬融資渠道、采取新的融資方式。其中，債券融資是重要的研究對象。當(dāng)前的鐵路建設(shè)債券是以鐵道部為發(fā)行主體、以鐵路建設(shè)基金作為抵押，不是一種規(guī)范的企業(yè)債券；而且，發(fā)行范圍僅局限于國內(nèi)，規(guī)模也較小。本文主要在資本市場融資理論的指導(dǎo)下，廣泛借鑒國內(nèi)外企業(yè)尤其是國外鐵路發(fā)行多種類債券的特點(diǎn)，探

2、索研究將我國鐵路建設(shè)債券重新分類為鐵路財(cái)政債券和鐵路企業(yè)債券兩類，前者是目前鐵路建設(shè)債券的演變，而后者將真正以鐵路企業(yè)作為發(fā)行主體進(jìn)行社會(huì)化融資。發(fā)行方式除了國內(nèi)債券外，將研究發(fā)行鐵路境外債券和可轉(zhuǎn)換債券的可行性。本文研究鐵路企業(yè)債券的發(fā)行成本、發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)和境外債券的匯率風(fēng)險(xiǎn)等，提出防范和控制各類主要債券發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的對策，并研究新的《上市公司證券發(fā)行管理辦法》下發(fā)行境外債券和可轉(zhuǎn)換債券的初步方案。最后研究提出政府及企業(yè)層相應(yīng)的配套措施和政策