對推行融資性票據(jù)的可行性研究.pdf

1、票據(jù)市場是貨幣市場的組成部分之一，它在貨幣市場乃至整個金融市場中占有十分重要的地位，因為票據(jù)不僅具有匯兌、支付和結(jié)算的功能，而且具有信用和資金融通的功能。到目前為止，我國票據(jù)市場已經(jīng)成為具有一定市場規(guī)模并發(fā)揮一定功能作用的重要貨幣市場。 融資性票據(jù)與真實性票據(jù)相對應(yīng)，是指沒有真實商品交易背景，純粹以融資為目的的商業(yè)票據(jù)，是發(fā)育成熟的票據(jù)市場中一種重要的資金融通工具。實際上，在發(fā)達國家的貨幣市場中，票據(jù)的主要功能就是融資。

2、 經(jīng)過近二十多年的發(fā)展，我國票據(jù)市場價格形成機制基本完善、票據(jù)專營機構(gòu)開始出現(xiàn)、區(qū)域性票據(jù)市場逐步形成，這時候拓展融資性票據(jù)市場不僅有利于完善中央銀行貨幣傳導(dǎo)機制、解決人民銀行監(jiān)管成本過高的問題，而且有利于填補國內(nèi)空缺、改善金融服務(wù)和促進金融業(yè)良性競爭。這些使得融資性票據(jù)在實踐和理論上有了初步的可行性。 不過目前融資性票據(jù)在我國仍然面臨很多的障礙，如真實票據(jù)原則的桎梏、缺乏做市商制度、市場缺乏相應(yīng)的交易制度安排和沒有相應(yīng)信用評價

3、體系等，因此必須主動為融資性票據(jù)的發(fā)展創(chuàng)造各種條件。 本文在深入分析融資性票據(jù)的本質(zhì)及其經(jīng)濟功能、風險的基礎(chǔ)上，揭示出融資性票據(jù)與真實性票據(jù)的內(nèi)在聯(lián)系，對比美國等國家融資性票據(jù)市場的發(fā)展，初步探討了我國目前融資性票據(jù)市場存在的問題。 針對這些問題，本文提出如下主要措施：第一，建立全國統(tǒng)一的票據(jù)市場，擴大票據(jù)市場規(guī)模。第二，拓寬票據(jù)經(jīng)營范圍，推動票據(jù)業(yè)務(wù)多元化發(fā)展。第三，成立票據(jù)市場中介機構(gòu)。第四，放松利率管制，逐步實行利