ETF套利研究.pdf

1、從1993年全球第一只ETF的誕生至今，ETF的發(fā)展不過(guò)十余年的時(shí)間，但無(wú)論是從規(guī)模還是從使用角度來(lái)看，它都已經(jīng)成為了目前國(guó)際金融市場(chǎng)中最重要的衍生產(chǎn)品之一。自2004年底我國(guó)在上海交易所的發(fā)行第一只ETF—上證50ETF起，作為一種新型的基金產(chǎn)品，ETFs的產(chǎn)品特征、運(yùn)作原理和套利機(jī)制迅速引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。 本論文在這種背景下，擬在前人研究的基礎(chǔ)上，將ETF套利原理與我國(guó)上證50ETF的具體情況相結(jié)合，深入系統(tǒng)地對(duì)上證50

2、ET的運(yùn)行機(jī)制和套利情況進(jìn)行實(shí)證研究，得出結(jié)論，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，以期能對(duì)機(jī)構(gòu)投資者投資ETF套利提供一些值得借鑒的建議。本文分五個(gè)部分：第一部分介紹本論文寫作的背景和國(guó)內(nèi)、國(guó)際ETF的研究成果；第二部分從ETF定義入手，論述了ETF的組織運(yùn)作模式和特點(diǎn);第三部分對(duì)ETF套利流程和影響因數(shù)進(jìn)行了分析，詳細(xì)論述ETF套利原理和條件，分析跟蹤誤差、溢折價(jià)、套利成本對(duì)套利的影響；第四部分是上證50ETF套利的實(shí)證研究，實(shí)證研究上證50指數(shù)漲跌、成