ETF市場(chǎng)影響及套利成本實(shí)證研究.pdf

1、交易所交易基金(ETF)，是一種在交易所上市交易的開(kāi)放式證券投資基金產(chǎn)品，在創(chuàng)新方面極具生命力，能滿(mǎn)足不同投資者多樣化的投資需求，具有廣闊的市場(chǎng)前景。結(jié)合中國(guó)現(xiàn)實(shí)情況，深入系統(tǒng)地研究ETF具有重要意義。本文屬于應(yīng)用型研究。在研究方法上，堅(jiān)持定量分析與定性分析的統(tǒng)一。選取ETF為研究對(duì)象，利用中國(guó)證券市場(chǎng)上的金融高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。主要的研究?jī)?nèi)容包括：
　　 ⑴計(jì)算中國(guó)市場(chǎng)上描述ETF風(fēng)險(xiǎn)收益特征的相關(guān)指標(biāo)，分析比較其風(fēng)險(xiǎn)收益。

2、
　　 ⑵研究ETF上市對(duì)于市場(chǎng)產(chǎn)生的影響，并通過(guò)計(jì)算相關(guān)指標(biāo)對(duì)影響大小做定量分析。
　　 ⑶通過(guò)建立GARCH(0,1)模型和VAR模型研究深證100ETF對(duì)標(biāo)的指數(shù)成分股的影響。
　　 ⑷研究如何利用ETF 獨(dú)特的運(yùn)作方式進(jìn)行套利操作，對(duì)套利成本做重點(diǎn)研究，并建立相關(guān)模型進(jìn)行實(shí)證分析。
　　 通過(guò)本文的實(shí)證研究得到的主要結(jié)論包括：①利用度量盈利能力、發(fā)展能力和風(fēng)險(xiǎn)的各種指標(biāo)評(píng)價(jià)ETF的風(fēng)險(xiǎn)收益，分析比