EVA在中國上市公司的應(yīng)用價值研究.pdf

1、　　本文基于EVA的實質(zhì)內(nèi)涵，主要從計量和評價系統(tǒng)、激勵制度兩個方面展開研究。　　首先，系統(tǒng)考察了我國滬深兩市上市公司價值與短期盈利的關(guān)系，比較了EVA與傳統(tǒng)會計績效測度的價值相關(guān)性。研究結(jié)論表明，在中國資本市場，EVA并不比傳統(tǒng)會計績效測度具有更好的價值相關(guān)性；除交通運輸和農(nóng)林牧漁外，其他行業(yè)的綜合短期盈利測度與公司價值均存在顯著正相關(guān)關(guān)系，但不同行業(yè)的利潤信息對公司價值的解釋程度差異很大。　　其次，基于“經(jīng)濟利潤”視角，探析中國

2、上市公司的并購績效。研究結(jié)論表明，并購后有更多的樣本公司的創(chuàng)值能力降低；平均而言，并購后樣本公司的創(chuàng)值能力下降?！　∽詈螅瑥墓蓶|價值角度考察了我國東西部地區(qū)上市公司的經(jīng)理激勵狀況及其與公司績效的關(guān)系。研究結(jié)論表明，東部地區(qū)上市公司經(jīng)濟增加值與“經(jīng)理薪酬”、“經(jīng)理持股”顯著正相關(guān)，市場增加值與兩個激勵測度正相關(guān)，但不顯著；西部地區(qū)經(jīng)濟增加值與“經(jīng)理薪酬”顯著負(fù)相關(guān)，市場增加值與“經(jīng)理薪酬”、“經(jīng)理持股”均存在顯著的正相關(guān)關(guān)系。電子通訊業(yè)