基于有效持續(xù)期的銀行資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型.pdf

1、資產(chǎn)負(fù)債管理(Asset-LiabiligyManagement，ALM)是一種總體風(fēng)險(xiǎn)控制與資源配給方法，是把資產(chǎn)與負(fù)債組合視為有機(jī)整體，協(xié)調(diào)資金來源與運(yùn)用的內(nèi)在關(guān)系，協(xié)調(diào)流動(dòng)性、安全性和盈利性，在可接受的風(fēng)險(xiǎn)下實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合的最大盈利。隨著中國利率市場化進(jìn)程的深入，銀行資產(chǎn)與負(fù)債中的隱含期權(quán)所導(dǎo)致的提前償付風(fēng)險(xiǎn)增加。所以，對提前償付風(fēng)險(xiǎn)的有效度量，以及建立合理有效的兼控提前償付風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型，已成為

2、目前學(xué)術(shù)界和銀行業(yè)共同關(guān)注的焦點(diǎn)。 本文共分為四章，第一章是介紹本文建立模型的理論基礎(chǔ)——有效持續(xù)期的計(jì)算模型；第二章是本文建立模型使用的原理——提前償付風(fēng)險(xiǎn)控制原理、利率結(jié)構(gòu)對稱原理等；第三章是基于有效持續(xù)期的銀行資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型的建立；第四章是應(yīng)用實(shí)例與對比分析。論文的主要研究成果是： (1)建立了兼控提前償付風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的約束條件。在銀行利率風(fēng)險(xiǎn)免疫條件中引入有效持續(xù)期計(jì)算具有隱含期權(quán)特征的資產(chǎn)與負(fù)債的持續(xù)期

3、，構(gòu)建了兼控提前償付風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)的約束條件。 (2)建立了基于有效持續(xù)期的銀行資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型。提出了提前償付風(fēng)險(xiǎn)控制原理，運(yùn)用有效持續(xù)期對銀行資產(chǎn)負(fù)債中的提前償付風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行測控，并通過持續(xù)期缺口的控制和法律約束、法規(guī)約束及經(jīng)營管理約束來控制銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以貸款利息收益最大為目標(biāo)，以線性規(guī)劃為工具，建立了基于有效持續(xù)期的銀行資產(chǎn)負(fù)債組合優(yōu)化模型。 本文的創(chuàng)新與特色一是通過有效持續(xù)期匹配資產(chǎn)與負(fù)債的利率結(jié)