基于利率非平行移動風險控制的資產(chǎn)負債組合優(yōu)化模型.pdf

1、資產(chǎn)負債管理能力是現(xiàn)代商業(yè)銀行的基本能力，其核心是價值創(chuàng)造和風險控制，商業(yè)銀行資產(chǎn)負債組合優(yōu)化是現(xiàn)代商業(yè)銀行信貸管理框架中的核心內(nèi)容，它對于保持銀行資產(chǎn)“三性”的最佳組合，實現(xiàn)商業(yè)銀行的效益最大化目標至關重要。市場利率的變化導致銀行資產(chǎn)與負債的價值均發(fā)生變化，進而導致銀行的所有者權(quán)益發(fā)生變化引起銀行股東財富的風險。因此利率風險免疫對商業(yè)銀行具有極其重要的作用。 本論文共分四章，第一章介紹本文的研究背景、研究內(nèi)容及研究框架；第二章

2、是介紹現(xiàn)金流離散度零缺口免疫組合優(yōu)化原理，第三章介紹了基于利率非平行移動風險控制的資產(chǎn)負債組合優(yōu)化模型，第四章是應用實例與對比分析。論文的主要研究成果如下： (1)提出了現(xiàn)金流離散度零缺口免疫原理。運用不加任何利率期限結(jié)構(gòu)假設條件的現(xiàn)金流離散度對銀行的利率風險進行免疫，避免久期在實際運用中有效性受到限制的問題。計算銀行各項資產(chǎn)負債的現(xiàn)金流離散度，構(gòu)建基于現(xiàn)金流離散度零缺口的銀行資產(chǎn)負債優(yōu)化模型的約束條件。 (2)建立了基

3、于利率非平行移動風險控制的資產(chǎn)負債組合優(yōu)化模型。以銀行各項貸款組合收益最大為目標函數(shù)，以現(xiàn)金流離散度M'零缺口為免疫條件，并結(jié)合法律、法規(guī)和銀行的經(jīng)營管理約束，運用線性規(guī)劃，建立了利率非平行移動風險控制的銀行資產(chǎn)負債組合優(yōu)化模型。 本文的主要特色與創(chuàng)新： (1)通過現(xiàn)金流離散度的零缺口免疫匹配銀行的資產(chǎn)與負債、控制了利率期限結(jié)構(gòu)非平行移動帶來的利率風險?，F(xiàn)有同類研究的久期免疫條件建立在利率期限結(jié)構(gòu)平行移動的假設基礎上，事