商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的貸款組合分配模型研究.pdf

1、本文將Markowitz的投資組合理論、Sharpe的資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)以及VaR和CVaR風(fēng)險(xiǎn)管理理論綜合在一起，開展商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的貸款組合分配模型的研究。全文共分八章。第一章分析了論文的選題背景與意義、相關(guān)研究進(jìn)展及缺陷、研究方法、技術(shù)路線和主要內(nèi)容。第二章分析了貸款組合與優(yōu)化決策的理論基礎(chǔ)。第三章建立了基于有上界限制的組合貸款決策優(yōu)化模型。第四章建立了基于行業(yè)組合的貸款總體風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化決策模型。第五章建立了基于0-1規(guī)

2、劃的存量與增量全部組合貸款優(yōu)化決策模型。第六章建立了基于VaR約束的多目標(biāo)組合貸款優(yōu)化決策模型。第七章建立了基于信用遷移下的CVaR限定組合貸款風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化決策模型。第八章為結(jié)論與展望。 1.建立了基于有上界限制的組合貸款決策優(yōu)化模型。在馬科維茲的資產(chǎn)組合選擇模型的基礎(chǔ)上，運(yùn)用了法律法規(guī)中的貸款比例限制為上界約束條件，以貸款組合風(fēng)險(xiǎn)最小為目標(biāo)函數(shù)，建立了基于上界限制的銀行貸款組合優(yōu)化模型。本模型的特點(diǎn)一是這種上界限制在分散貸款信用風(fēng)

3、險(xiǎn)的同時(shí)，又控制了貸款總量，使業(yè)銀行有相應(yīng)數(shù)量的資產(chǎn)與負(fù)債相互匹配。二是運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債中的資產(chǎn)變化及其結(jié)構(gòu)管理比率建立貸款組合比例上限，通過銀行監(jiān)管和設(shè)定貸款組合的預(yù)期收益率控制流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，使貸款的分配決策滿足銀行監(jiān)管要求和銀行經(jīng)營(yíng)實(shí)際。解決了對(duì)貸款有上界約束條件下銀行貸款組合優(yōu)化的問題，為銀行進(jìn)行實(shí)際貸款組合提供了量化決策。 2.建立了基于行業(yè)組合的貸款總體風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化決策模型。應(yīng)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)中的單因子模型表達(dá)貸款

4、收益和風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)，以不同行業(yè)貸款組合后的總體風(fēng)險(xiǎn)最小化為目標(biāo)，運(yùn)用非線性規(guī)劃方法，建立了基于組合貸款總體風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化的行業(yè)貸款分配模型。本模型的特色與創(chuàng)新一是改變了現(xiàn)有研究?jī)H僅優(yōu)化非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)無關(guān)的現(xiàn)狀，通過負(fù)相關(guān)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，避免了選擇單個(gè)或少數(shù)行業(yè)進(jìn)行貸款所導(dǎo)致的當(dāng)該行業(yè)不景氣時(shí)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貸款質(zhì)量的影響，降低了貸款組合的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是從組合貸款總風(fēng)險(xiǎn)中分離出系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并通過實(shí)例驗(yàn)證行業(yè)組合可以降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，

5、揭示了通過行業(yè)組合可以部分地抵消由于行業(yè)自身所產(chǎn)生的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 3.建立了基于0-1規(guī)劃的存量與增量全部組合貸款優(yōu)化決策模型。以0-1規(guī)劃為工具，以VaR風(fēng)險(xiǎn)控制為約束條件，存量與增量的全部累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和收益為目標(biāo)函數(shù)，建立了基于存量與增量全部貸款組合累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)和收益優(yōu)化決策模型。模型最顯著的特色是綜合反映貸款存量組合累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)貸款決策的直接影響，合理地考慮了貸款存量組合與貸款增量組合的關(guān)系，全面地控制了銀行全部貸款組合風(fēng)險(xiǎn)，真正地

6、解決了銀行全部貸款的組合風(fēng)險(xiǎn)和收益，改變了現(xiàn)有研究?jī)H立足于優(yōu)化增量組合，與資產(chǎn)存量乃至全部資產(chǎn)(存量+增量)的優(yōu)化無關(guān)的現(xiàn)狀。為全部金融資產(chǎn)組合優(yōu)化研究提供了新的科學(xué)依據(jù)，這也是本論文最顯著的特色與創(chuàng)新。開拓了金融資產(chǎn)組合優(yōu)化理論的新思路，解決了在實(shí)踐中銀行家最關(guān)心的問題。 5.建立了基于VaR約束的多目標(biāo)組合貸款優(yōu)化決策模型。在給定組合貸款的收益率和協(xié)方差的基礎(chǔ)上，以組合貸款收益率的方差反映貸款風(fēng)險(xiǎn)，在VaR約束下，以線性加權(quán)

7、和法求多目標(biāo)規(guī)劃，建立了基于VaR約束的多目標(biāo)組合貸款優(yōu)化決策模型。該模型的特點(diǎn)一是運(yùn)用了多目標(biāo)規(guī)劃建立了貸款組合優(yōu)化問題的多目標(biāo)函數(shù)，利用了線性加權(quán)和法把多目標(biāo)規(guī)劃轉(zhuǎn)化為單目標(biāo)規(guī)劃，解決了各個(gè)商業(yè)銀行可根據(jù)自己的需要選擇適合的損失率與收益率，使組合風(fēng)險(xiǎn)最小、其收益最大的最優(yōu)貸款組合問題。二是確立了在多目標(biāo)組合貸款中的有效集，它在風(fēng)險(xiǎn)和收益的空間上的軌跡也存在著這樣的有效邊界，在有效邊界上，建立了組合風(fēng)險(xiǎn)最小，同時(shí)還可以使它的收益盡可能

8、地大，為組合貸款的優(yōu)化決策提供了科學(xué)的方法。 5.建立了基于信用遷移下的CVaR限定組合貸款風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化決策模型。把企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)遷移引入到貸款收益率的計(jì)算中，引入條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(CVaR)度量貸款組合風(fēng)險(xiǎn)，建立了基于信用遷移下的CVaR限定組合貸款風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)化決策模型。本模型的特色一是用一致性的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量參數(shù)CVaR代替VaR，控制了貸款組合極端損失的發(fā)生。二是反映了企業(yè)信用等級(jí)遷移對(duì)企業(yè)收益率波動(dòng)的影響，更加客觀地反映了貸款的真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)，解