中國證券市場機(jī)構(gòu)投資者的投資行為分析.pdf

1、本文在回顧相關(guān)理論分析和實(shí)證研究的基礎(chǔ)上，對我國證券市場機(jī)構(gòu)投資者的行為特點(diǎn)及其市場影響進(jìn)行了深入實(shí)證研究，圍繞機(jī)構(gòu)投資者投資行為這一中心，依次分析了機(jī)構(gòu)投資者的羊群行為、主力分析、投資周期和博弈行為。主要利用股價(jià)主力行為波動(dòng)的數(shù)學(xué)刻畫，建立計(jì)量模型，通過研究殘差序列的規(guī)律來分析機(jī)構(gòu)投資者的行為特征。并且，利用傅立葉變換法對殘差進(jìn)行譜分析，進(jìn)一步研究投資行為的周期性。機(jī)構(gòu)投資者是我國股市的強(qiáng)勢群體，他們的行為實(shí)際上是外部博弈和內(nèi)部博弈的

2、結(jié)果。分析我國機(jī)構(gòu)投資者行為特征，根據(jù)實(shí)際情況，建立一個(gè)市場化的證券監(jiān)管制度體系，在全面發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、保證市場穩(wěn)定且有一定活躍度的同時(shí)，又切實(shí)保護(hù)散戶投資者的利益，從而促進(jìn)我國證券市場的不斷規(guī)范和健康發(fā)展。從宏觀的角度來看，我國證券市場機(jī)構(gòu)投資者的投資行為是一系列因素復(fù)合作用的結(jié)果，反映了我國股市內(nèi)在的制度缺陷；從微觀的角度來看，研究機(jī)構(gòu)投資者的投資周期，可以從時(shí)間上來推斷機(jī)構(gòu)投資者介入個(gè)股的時(shí)間，為散戶提供理性引導(dǎo)，為他們做出合理的