基于價值驅(qū)動視角的上市醫(yī)藥公司價值評估模型及應用研究.pdf

1、近幾年，我國醫(yī)藥行業(yè)規(guī)模效益逐漸顯現(xiàn)，一直處于穩(wěn)定健康發(fā)展階段。醫(yī)藥行業(yè)關(guān)系國計民生，與人的生命密切相關(guān)，是我國重點支持的產(chǎn)業(yè)之一，在國民經(jīng)濟中占有重要地位。它是一個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的行業(yè)，具有良好的發(fā)展前景。正確評估上市醫(yī)藥公司價值可以幫助醫(yī)藥企業(yè)更好的認識自身的價值及其提升途徑，并以此為根據(jù)設計或修正自己的理財行為；可以幫助投資者加深對高質(zhì)量、發(fā)展前景廣闊的醫(yī)藥企業(yè)價值的理解，提高這類企業(yè)價值的市場認可度。 本文采用

2、理論與實證分析相結(jié)合的方法，對企業(yè)價值評估模型理論及其應用進行了系統(tǒng)的研究。文章第一部分對選題背景，研究目的及意義以及目前國內(nèi)外研究的現(xiàn)狀做了研究，研究結(jié)果表明：目前國內(nèi)外研究價值評估模型及方法的專家學者很多，但主要是基于對模型的構(gòu)建或者修正，沒有具體到某個行業(yè)價值評估方法的應用，本文基于此，試圖在前人研究的基礎(chǔ)上，將模型的適用條件和行業(yè)的具體特點相結(jié)合，選擇適合于醫(yī)藥行業(yè)的價值評估模型，并將這種模型在某一具體的公司進行應用，來驗證其適

3、用性，從而在行業(yè)中得到推廣；第二、三部分文章著重在對目前價值評估的主流方法進行對比研究的基礎(chǔ)上，依據(jù)我國上市醫(yī)藥公司的行業(yè)特點及其價值驅(qū)動因素分析，選擇基于價值驅(qū)動視角的我國上市醫(yī)藥公司的價值評估模型-經(jīng)濟增加值(EVA)模型；第四部分采用案例將這種評估模型應用于對天士力的價值評估。在研究結(jié)果中筆者發(fā)現(xiàn)：由于經(jīng)濟增價值(EVA)模型在實務操作中存在一定的限制范圍，因此通過此模型估算的企業(yè)價值也不是非常準確，但利用此種評估模型進行醫(yī)藥行業(yè)