可轉換債券的鞅定價.pdf

1、　　混合證券是將多種基本元素(利率、匯率、權益、商品等)市場結合于其結構之中的證券，對其合理適當?shù)囟▋r是金融數(shù)學中一個既具有理論意義又具有實際應用價值的重要問題.利率/權益混合證券是在證券的整體收益中結合了利率要素與權益要素.本文在完備、連續(xù)的市場模型下，對一類利率/權益混合證券-可轉換債券進行了三種創(chuàng)新，分別在可轉換債券附有回購條款、回售條款、及在隨機利率以及基礎股票支付紅利的情形下，利用鞅方法定價(即風險中性定價)，得出了一般可轉換

2、債券以及三種創(chuàng)新可轉換債券的定價公式.本文主要創(chuàng)新結果如下：1.在基礎股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布的假設下，推導出一般可轉換債券的定價公式，以及其價值變動與風險特征.2.推導出附有回購條款的可轉換債券的定價公式，以及其價值變動與風險特征，并比較了它與一般可轉換債券的的價值關系.3.推導出附有回售條款的可轉換債券的定價公式，以及其價值變動與風險特征，并比較了它與一般可轉換債券的的價值關系.4.在隨機利率以及基礎股票支付紅利的情形下，推導出可轉