郴電國際公司價值評估與價值提升策略研究.pdf

1、郴電國際發(fā)展股份有限公司(以下簡稱“郴電國際”)作為我國以電網(wǎng)經(jīng)營為主的電力行業(yè)上市公司，其公司價值的評價有著不同于一般行業(yè)上市公司的特點。本文借用經(jīng)典的公司價值評價理論和方法對上市公司——郴電國際的公司價值進行了一個詳細的分析和論證。并以此為出發(fā)點，對整個電力行業(yè)公司價值的評估理論和評估方法作了一個初步的探討。 以往的公司價值研究很少針對一個特定的行業(yè)進行，然而電力行業(yè)本身由于國家壟斷和電力緊缺的影響，其價值研究其實同一般行業(yè)

2、有著很大的不同。這也是本文研究的出發(fā)點。文章分別從定量和定性兩個角度對郴電國際的公司價值進行了研究。在回顧了電力行業(yè)的發(fā)展特點后，本文主要對郴電國際的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢進行了細致的分析，并從區(qū)位、體制、規(guī)模、管理和國際化上對郴電國際的特有公司優(yōu)勢進行了研究。研究結(jié)果表明在政策、體制和發(fā)展環(huán)境層面上，郴電國際既具有電力行業(yè)這個特殊產(chǎn)業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢，同時也兼顧行業(yè)內(nèi)其它公司所不具備的眾多優(yōu)勢。這些構(gòu)成了它公司價值的獨特組成部分。 為了更深入地了

3、解郴電國際公司內(nèi)部的運營狀況，本文借用經(jīng)典的財務(wù)績效評價方法和現(xiàn)值分析方法對公司的價值進行了一個定量的分析。首先本文對已有的公司價值評價理論進行了一個系統(tǒng)的回顧，為后文評價方法和指標的選擇奠定基礎(chǔ)；在財務(wù)績效評定上，本文以財務(wù)比率、杜邦比率、收益質(zhì)量分析為主，研究結(jié)果表明郴電國際財務(wù)狀況良好，公司的主營業(yè)務(wù)收入逐年遞增、償債能力良好；通過對公司盈利能力和盈利前景進行了分析，以及用基于EVA的現(xiàn)金流折現(xiàn)法對公司的價值進行評估后，本文進一步