浙江省上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)的相關(guān)性的實(shí)證研究【開題報(bào)告】

1、畢業(yè)論文開題報(bào)告財(cái)務(wù)管理浙江省上市公司會(huì)計(jì)信息與股價(jià)的相關(guān)性的實(shí)證研究一、立論依據(jù)1.研究意義、預(yù)期目標(biāo)研究意義：隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，投資市場(chǎng)也很快被中國人所重視，而對(duì)投資市場(chǎng)影響最大的就屬股票市場(chǎng)，雖然股票市場(chǎng)在中國只有28年的歷史，但短短時(shí)間的發(fā)展歷程卻不得不被國人所驚訝和感嘆。于是很多人想通過這個(gè)新投資工具賺取利潤，可最近幾年中國市場(chǎng)上股票價(jià)格千變?nèi)f化，漲跌無常，為了對(duì)股價(jià)有更深的了解從而達(dá)到投資的目的，人們一直致力于研究股價(jià)與何

2、相關(guān)性最強(qiáng)而會(huì)計(jì)信息最能說明一個(gè)公司的狀況也是投資者能接觸到的最直接的東西。股價(jià)影響著投資者的決策方案，尤其是對(duì)與小股民來說，其從上市公司得到的數(shù)據(jù)及資源是相當(dāng)有限的。那么股民應(yīng)該從何入手才能更好的保護(hù)自己的權(quán)益呢我想研究會(huì)計(jì)信息與估計(jì)的相關(guān)性對(duì)于投資者來說具有重大的意義。預(yù)期目標(biāo):在公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表中，也就是在投資者接觸的會(huì)計(jì)信息是真實(shí)的前提下，在會(huì)計(jì)信息中能說明企業(yè)狀況的償債能力，營運(yùn)能力，盈利能力等各種財(cái)務(wù)指標(biāo)與股價(jià)到底有多少的

3、相關(guān)性，我想盈利能力是投資者最關(guān)心的話題。2.國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國外研究現(xiàn)狀現(xiàn)代股市預(yù)測(cè)理論鼻祖，法國數(shù)學(xué)家巴里亞的隨機(jī)漫步理論認(rèn)為，股價(jià)波動(dòng)具有隨機(jī)性，股票價(jià)格的變化類似于化學(xué)中的分子“布朗運(yùn)動(dòng)”，沒有任何規(guī)律可循，他提出了股價(jià)與任何信息都無關(guān)，那些投資者只是在賭博而已，投資的收益主要來自運(yùn)氣。美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家法瑪?shù)挠行袌?chǎng)理論認(rèn)為，在法律健全，功能良好，透明度高，競爭充分的股票市場(chǎng)，一切的價(jià)值的信息已經(jīng)及時(shí)準(zhǔn)確充分地反映在股價(jià)走勢(shì)當(dāng)中，因此

4、普通投資人無法通過利用某一信息決策，來賺取超過市場(chǎng)平均水平的利潤，這是一種比較極端的思想，認(rèn)為只有特有的信息才對(duì)投2A股上市公司為樣本，基于私有信息交易理論建立回歸模型得出：會(huì)計(jì)信息質(zhì)量與股價(jià)呈正相關(guān)，并且這種正相關(guān)性僅存于負(fù)向盈余管理的情況，正盈余管理下兩者正相關(guān)關(guān)系不是很明顯，而新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則加強(qiáng)了兩者之間的同步正相關(guān)性。李增泉，葉青，賀卉（2011）通過對(duì)我國2004年至2007年間首發(fā)上市公司的151家民營企業(yè)上市后三年股價(jià)特征的

5、考察以及建立相關(guān)的回歸模型得出：民營上市公司與其企業(yè)集團(tuán)的關(guān)聯(lián)度越強(qiáng)，它們之間會(huì)采取更多的關(guān)聯(lián)交易，由此導(dǎo)致上市公司缺乏動(dòng)機(jī)向外公布披露高質(zhì)量的信息，這就導(dǎo)致以下結(jié)果：關(guān)聯(lián)關(guān)系越強(qiáng)，公司的股價(jià)同步性越高，因此因不透明而產(chǎn)生的大漲和大跌的風(fēng)險(xiǎn)隨之增加，也就是隨著現(xiàn)在集團(tuán)公司的大量出現(xiàn)，股價(jià)與公司關(guān)聯(lián)交易強(qiáng)弱有著重大的相關(guān)性。而另外一些學(xué)者則從公司自身的內(nèi)部經(jīng)營的管理以及經(jīng)營業(yè)績來說明股價(jià)與會(huì)計(jì)信息的關(guān)系。張騰文，黃友（2008）以滬、深A(yù)

6、股上市公司為研究對(duì)象，通過建立FO模型來研究及探討分解后的會(huì)計(jì)信息：經(jīng)營利潤率和股東權(quán)益與股價(jià)的價(jià)值相關(guān)性，研究結(jié)果表明，經(jīng)營利潤率，股東權(quán)益等指標(biāo)與股價(jià)的價(jià)值成正相關(guān)的關(guān)系，與規(guī)模成負(fù)相關(guān)關(guān)系。馬文超（2009）以價(jià)值的管理理論為基礎(chǔ)，根據(jù)2006年至2007年我國證券市場(chǎng)的A股數(shù)據(jù)，以有效市場(chǎng)理論和決策理論為指導(dǎo)認(rèn)為：EVA具有顯著的相關(guān)性，股東的價(jià)值的增減取決于企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營業(yè)績，換句話說企業(yè)的內(nèi)部經(jīng)營的會(huì)計(jì)信息主要決定了股票的價(jià)

7、格。更有些學(xué)者則以宏觀的方面著手來研究兩者之間的相關(guān)性，如中國的利率調(diào)整政策，或者是以會(huì)計(jì)信息的整體宏觀方面來研究。雒文彥（2009）主要從宏觀經(jīng)濟(jì)方面著手，運(yùn)用SVQR模型對(duì)我國資本市場(chǎng)利率，股價(jià)和成交量三者關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，研究表明。利率調(diào)整對(duì)我國股票市場(chǎng)無論是長期效應(yīng)還是短期效應(yīng)都不明顯，股票交易對(duì)利率調(diào)整不敏感，股價(jià)和交易量更多受到自身波動(dòng)趨勢(shì)的影響。戴彥雄（2010）以滬深兩市40家非虧損的上市公司為對(duì)象，利用其2008年的

8、中期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，運(yùn)用回歸分析方法，通過建立各種會(huì)計(jì)指標(biāo)與股票價(jià)格之間的多元性回歸模型，數(shù)據(jù)分析結(jié)果表明，上市公司的股價(jià)受到多方面因素的共同影響，而會(huì)計(jì)信息是其中一個(gè)方面，單個(gè)會(huì)計(jì)指標(biāo)與股價(jià)之間的線性關(guān)系較弱，但是多個(gè)指標(biāo)組合形成的綜合性的會(huì)計(jì)信息與股價(jià)之間的線性關(guān)系非常顯著，所以對(duì)于投資者來說，分析綜合性指標(biāo)比較有意義從外國學(xué)者的角度分析來看，他們認(rèn)為中國的股價(jià)難以捉摸，受各方面的影響的重要性并不一定，而從中國學(xué)者對(duì)中國最近幾年（2004