論股利政策的選擇對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響【文獻(xiàn)綜述】

1、畢業(yè)論文（設(shè)計(jì)）文獻(xiàn)綜述題目：論股利政策的選擇對(duì)企業(yè)價(jià)值的影響專業(yè)：會(huì)計(jì)學(xué)一、前言部分（一）寫作目的（一）寫作目的股利政策作為現(xiàn)代概述財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的三大核心之一，是公司融資決策和投資決策的邏輯延續(xù)。對(duì)股利政策的研究，一直是概述金融研究中一個(gè)重要組成部分。同時(shí)由于股利政策是有關(guān)公司盈利的分配政策，直接影響著公司所有者權(quán)益的多少，使得上市公司的股利政策始終是各方關(guān)注的焦點(diǎn)。股利分配理論和西方國(guó)家的股市實(shí)踐都說(shuō)明，在成熟的資本市場(chǎng)，上市公司最

2、主要的分配方式是現(xiàn)金股利，投資者最關(guān)心的也是現(xiàn)金股利。對(duì)于發(fā)放現(xiàn)金股利的上市公司來(lái)說(shuō)，發(fā)放的現(xiàn)金股利多，現(xiàn)金股利越能成為股東在企業(yè)中的權(quán)益體現(xiàn)，而發(fā)放現(xiàn)金股利太多，又會(huì)減少企業(yè)資金的運(yùn)作，影響管理者的日常管理工作，對(duì)企業(yè)未來(lái)投入的回報(bào)率會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響；相反，發(fā)放現(xiàn)金股利太少，會(huì)使投資者覺(jué)得公司前景不大，影響投資者的信心，如果沒(méi)有合適的投資機(jī)會(huì)，使公司現(xiàn)金積累過(guò)多，一樣影響公司的健康發(fā)展。所以說(shuō)，適當(dāng)?shù)墓衫咴谄髽I(yè)的健康運(yùn)作中起到積極的

3、作用，尋找到一個(gè)適合企業(yè)發(fā)展的股利政策因而也是至關(guān)重要的。企業(yè)價(jià)值是企業(yè)項(xiàng)目的現(xiàn)值之和，其本質(zhì)是企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的能力。股利政策在股份制企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中占有重要地位，是企業(yè)三大核心財(cái)務(wù)問(wèn)題之一，對(duì)公司管理當(dāng)局而言，如何制定股利政策，使股利的發(fā)放與公司的未來(lái)發(fā)展均衡，并使公司股票價(jià)格穩(wěn)中有升，便成了公司管理層的終極目標(biāo)。目前，國(guó)內(nèi)理論界對(duì)上市公司股利政策的研究還處于一個(gè)相對(duì)滯后的局面，有關(guān)的理論教材和相關(guān)的文獻(xiàn)主要側(cè)重于對(duì)西方股利理論的介紹，尚

4、未形成具有特色和本土化的理論體系。同時(shí)我們也應(yīng)該看到，由于歷史和現(xiàn)實(shí)的原因，我國(guó)上市公司并不具備國(guó)外成熟股利理論提出來(lái)的一系列的前提條件，由此也導(dǎo)致了我國(guó)上市公司的股利分配政策有別于國(guó)外上市公司，呈現(xiàn)出較強(qiáng)的中國(guó)特色。因此，本文力求在充分考慮到我國(guó)上市公司和證券市場(chǎng)自身的特點(diǎn)的基究》、《會(huì)計(jì)研究》、《會(huì)計(jì)之友》、《財(cái)經(jīng)研究》、《世界經(jīng)濟(jì)》、《金融與經(jīng)濟(jì)》、《價(jià)值研究》、《財(cái)會(huì)通訊》等各類學(xué)術(shù)期刊上都取得不錯(cuò)的成就，對(duì)我國(guó)上市公司股利政策

5、進(jìn)行了獨(dú)到的分析與思考，使我了解相關(guān)的理論和當(dāng)前我國(guó)股利政策的發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)而提出改善的建議，使我國(guó)上市公司能夠得到更好的發(fā)展。（四）研究主題（四）研究主題股利政策作為公司財(cái)務(wù)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容，一直是財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)界研究和探討的熱點(diǎn)和難點(diǎn)。就近幾年來(lái)我國(guó)上市公司股利政策的狀況而言，還存在較多有待分析和解決的問(wèn)題?，F(xiàn)行股利分配行為對(duì)投資者和上市公司自身都造成了一些負(fù)面影響。規(guī)范我國(guó)上市公司股利分配政策對(duì)股東、公司自身及證券市場(chǎng)都顯得極為迫切。

6、本文主要通過(guò)從股利政策的基本內(nèi)容，股利政策對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的意義以及股利分配政策的相關(guān)因素和股利政策的分配方式及現(xiàn)階段我國(guó)股利政策分配存在的問(wèn)題等方面進(jìn)行闡述，重點(diǎn)說(shuō)明現(xiàn)階段我國(guó)股利政策分配存在的問(wèn)題及理清股利政策與企業(yè)價(jià)值的關(guān)系以及其影響因素，對(duì)如何完善我國(guó)股利政策提出一些建議，旨在充實(shí)我國(guó)有關(guān)上市公司股利政策的理論研究，并且為我國(guó)上市公司、投資者及監(jiān)管層在股利分配實(shí)務(wù)方面提供參考意見(jiàn)，從而為我國(guó)股利政策和企業(yè)價(jià)值關(guān)系研究的發(fā)展貢獻(xiàn)力量

7、。二、主體部分（一）國(guó)外研究情況（一）國(guó)外研究情況西方股利理論可分為傳統(tǒng)股利理論和現(xiàn)代股利理論。傳統(tǒng)股利理論包括：“一鳥在手”理論和MM理論。通過(guò)對(duì)傳統(tǒng)股利理論假設(shè)條件的放松產(chǎn)生了現(xiàn)代股利理論，包括：稅差理論、追隨者效用理論、信號(hào)傳遞理論、代理理論、交易成本理論和股利迎合理論?！耙圾B在手”理論源于諺語(yǔ)“雙鳥在林不如一鳥在手”。1938年，Williams運(yùn)用股利貼現(xiàn)模型對(duì)股利政策進(jìn)行研究，形成了早期的“一鳥在手”理論。隨后，Lintne