中國移動CDR發(fā)行與定價研究.pdf_第1頁
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文檔簡介

1、本文首先對中國移動的融資過程進行了回顧,得出中國移動以存托憑證方式在國內上市的原因.接下來本文對存托憑證的理論與實踐進行了考察,著重從存托憑證的內涵和基本要素、存托憑證的功能、國外存托憑證的現(xiàn)狀以及中國存托憑證的現(xiàn)狀及設計要點進行了闡述.然后,本文對中國移動CDR的主體、兌換方式以及上市地點進行了研究,認為目前中國移動CDR的上市地點應該為國內的A股市場,并且以人民幣計價.在文章的下一部分,本文對中國移動CDR主體的權利、義務及法律支持

2、進行了詳細的探討,對相關主體之間的法律關系進行了詳細的闡述與設計.接下來,本文對中國移動CDR的定價進行了研究.本文在文章中運用了資本資產定價模型,以及對股價估計的紅利折現(xiàn)模型對中國移動CDR的內在價值進行了推導,對中國移動CDR的BETA值進行了估計,進而計算出中國移動CDR的內在價值.本文還利用A股市場中常用的市盈率和市凈率的比較估值方法對中國移動的CDR價格進行了估計,得出在目前市場條件下,中國移動CDR可能的價格范圍.最后作者對

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