多階段投資旅游項(xiàng)目柔性管理研究.pdf

1、旅游項(xiàng)目投資的大型化和收益的不確定性使越來越多的投資者選擇分階段投資開發(fā)模式，以求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和提高投資收益。分階段投資方式和傳統(tǒng)的投資方式在投資決策和管理方法上是不同的，前者需要投資者采取靈活多變的決策方法來應(yīng)對(duì)不確定性。然而，旅游業(yè)投資者的投資決策思想被束縛在傳統(tǒng)的投資決策框架中，不能考慮到多階段投資旅游項(xiàng)目投資決策和管理活動(dòng)的特殊性、動(dòng)態(tài)性和靈活性。因此，本文引入實(shí)物期權(quán)這一前沿的項(xiàng)目投資決策理論，結(jié)合旅游經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、金融學(xué)理論、價(jià)值

2、鏈理論、項(xiàng)目投資理論、動(dòng)態(tài)管理理論、風(fēng)險(xiǎn)管理理論和柔性管理理論等，通過比較分析方法、定性分析和定量分析方法，研究多階段投資旅游項(xiàng)目的柔性管理問題。 1.多階段投資旅游項(xiàng)目具有多階段投資、分階段運(yùn)營、子項(xiàng)目具有相當(dāng)獨(dú)立性、投資風(fēng)險(xiǎn)小、柔性管理選擇機(jī)會(huì)多等特征；其價(jià)值不僅來自于凈現(xiàn)值，還來自于靈活性價(jià)值、關(guān)聯(lián)價(jià)值、戰(zhàn)略價(jià)值等；其投資經(jīng)營活動(dòng)具有過程性、復(fù)雜性和不確定性，通過柔性管理可以利用這些特性來增加項(xiàng)目價(jià)值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

3、2.多階段投資旅游項(xiàng)目的價(jià)值可以看作由凈現(xiàn)值、實(shí)物期權(quán)價(jià)值和戰(zhàn)略價(jià)值所構(gòu)成。但是，每個(gè)階段的投資特征、不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素是動(dòng)態(tài)變化的，因此，階段性旅游項(xiàng)目價(jià)值的構(gòu)成要素和大小也是在動(dòng)態(tài)變化的。 3.提出基于實(shí)物期權(quán)理論的多階段投資旅游項(xiàng)目投資決策思路。結(jié)合實(shí)例，比較傳統(tǒng)的NPV法和實(shí)物期權(quán)法對(duì)項(xiàng)目價(jià)值評(píng)估的差異，認(rèn)為投資決策方案的選擇應(yīng)該以項(xiàng)目實(shí)物期權(quán)價(jià)值的大小為準(zhǔn)則。 4.根據(jù)多階段投資旅游項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)，提出旨在

4、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和創(chuàng)造機(jī)會(huì)的多階段投資旅游項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理模型。分階段識(shí)別各個(gè)階段的風(fēng)險(xiǎn)因素，以風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)時(shí)間的敏感性和對(duì)項(xiàng)目收益與實(shí)物期權(quán)價(jià)值的影響程度為依據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，并提出相應(yīng)的管理策略。 5.提出建立虛擬組織、學(xué)習(xí)型組織等柔性管理組織和柔性決策系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)多階段投資旅游項(xiàng)目的柔性管理，在此基礎(chǔ)上給出每個(gè)階段的柔性投資策略。 希望本文的研究工作能起到拋磚引玉的作用，為旅游項(xiàng)目投資活動(dòng)提供科學(xué)合理的決策依據(jù)和方法，實(shí)現(xiàn)投資收益的