債券期權(quán)定價(jià)的近似方法.pdf

1、股票期權(quán)于1973年首次在有組織的交易所內(nèi)進(jìn)行交易,從此,期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展十分迅猛.期權(quán)交易的發(fā)展引起了眾多學(xué)者的極大關(guān)注.Black博士和Scholes教授首先給出了計(jì)算歐式看漲期權(quán)的一個(gè)定價(jià)模型,Merton教授和其他學(xué)者加以推廣和完善.這個(gè)模型和各種推廣被廣泛應(yīng)用于股票期權(quán)定價(jià)、股票指數(shù)期權(quán)定價(jià)、貨幣期權(quán)定價(jià)等等.1997年度的諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)授予Scholes教授和Merton教授,以表彰他們?cè)谄跈?quán)定價(jià)理論方面做出的杰出貢獻(xiàn).然而,對(duì)

2、于美式期權(quán)的價(jià)格,并不存在解析公式,也就無(wú)法求得精確解.因此,發(fā)展各種計(jì)算美式期權(quán)價(jià)格的數(shù)值方法具有重要的實(shí)際意義.目前比較成熟的數(shù)值方法有三類:蒙特卡羅方法,有限差分方法,二叉樹(shù)方法.該文首先介紹了一些和期權(quán)定價(jià)理論相關(guān)的基本內(nèi)容,然后對(duì)常用的期權(quán)定價(jià)的二叉樹(shù)模型進(jìn)行了分析.盡管原有的二叉樹(shù)模型在大多數(shù)情況下可以得到比較令人滿意的結(jié)果,但在某種情況下會(huì)產(chǎn)生負(fù)的概率,使得模型失去意義,不能求解.文中借助隨機(jī)誤差矯正的思想,重新構(gòu)造二叉樹(shù)