投資基金：功能、績(jī)效、制度約束與政策安排.pdf

1、該文在回顧相關(guān)的證券投資理論和中國(guó)投資基金的發(fā)展歷史、現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上,選取國(guó)內(nèi)19只封閉式基金進(jìn)行基金業(yè)績(jī)的實(shí)證分析,結(jié)果發(fā)現(xiàn):投資基金在上漲行情中表現(xiàn)不如大盤,但在下跌時(shí)表現(xiàn)出一定的抗跌性,具有一定的分散風(fēng)險(xiǎn)的能力;同時(shí)基金所持有的股票部分的表現(xiàn)優(yōu)于大盤,顯示出基金在選股方面的優(yōu)勢(shì).該文試圖通過實(shí)證分析對(duì)目前投資基金的討論提供一些有價(jià)值的結(jié)論.論文的第一部分為兩類投資基金分析(封閉式和開放式基金)及理論綜述,威廉·夏普的單因素模型是該文

2、實(shí)證分析基礎(chǔ).第二部分回顧國(guó)際投資基金業(yè)的發(fā)展并對(duì)其功能進(jìn)行簡(jiǎn)單評(píng)價(jià).論文第三部分介紹中國(guó)投資基金業(yè)的發(fā)展歷程并分析現(xiàn)有基金的投資風(fēng)格,得出結(jié)論:中國(guó)基金業(yè)處在發(fā)展初期,投資基金品種趨同,風(fēng)格和特點(diǎn)分不明顯.該文第四部分為實(shí)證分析部分,借助一元線性回歸方程在Eviews下分析19只基金在股市上漲和下跌過程中的表現(xiàn)與同期大盤表現(xiàn)相對(duì)照,同時(shí)分析基金持有的股票部分的贏利能力.第五部分分析目前封閉式基金與開放式基金面臨的制度約束并對(duì)及發(fā)展提出